Fiz o comentário abaixo ontem a noite totalmente baseado nos contratos.
"Teoricamente subiremos amanhã e quarta, o que se abrir caindo amanhã(isso é o mais provável) pode ser uma boa oportunidade de compra no curto, sempre com stop curto pois podemos estar num topo no IBOV."
Eu mesmo estou deveras surpreso com a exatidão desta análise de contratos este final de ano, onde ao fechar azul hoje foi o 10º acerto seguido de como fecharia o IBOV, qdo ocorre a divergência. E vamos estudando....
E por esta análise amanhã deve vir bom rally.
14/12 divergência de baixa + 67883 diminuiu -8124 IBOV +1.09 -> caiu 2 dias depois
15/12 divergência de alta + 68237 aumentou +354 IBOV -0,36 -> deve subir terça
18/12 divergência de alta + 70243 aumentou +2006 IBOV -0,20 -> deve subir quarta
19.12.06
O mecanismo complexo e perverso da recompra.
Volta e meia alguém reclama que comprou ações e não as recebeu no prazo regulamentar de 3 dias úteis. Justos os reclamos.
Se essa situação de per si já é ruim, imaginem quando não nos damos conta dela e vendemos por conta dessa compra, tornando-nos inadimplentes na obrigação de entregar as ações.
Embora numa operação de venda, a gente fica por conta e com os olhos vendados e vendidos, sem saber o que fazer; nem comprar feito resolve um problema desses malfeito.
Pois bem, esta postagem tem como objetivo provocar um debate, uma polêmica sadia sobre o problema recompra, ainda que se possa ter de exemplo uma operação fictícia com perdigão, o perú do Natal.
Desde logo lhes adianto que seja qual for o valor de sua venda e o valor da recompra que será feita para sanar a inadimplência da entrega, você, vendedor relapso, sairá sempre perdendo, seja qual for o valor que for pago na recompra das ações não entregues, mesmo se forem compradas por um preço inferior àquele que você vendeu.
Para abrir os debates, uma pergunta: alguém já participou de uma recompra?
até o próximo capítulo, se é que não vou capitular antes...
Se essa situação de per si já é ruim, imaginem quando não nos damos conta dela e vendemos por conta dessa compra, tornando-nos inadimplentes na obrigação de entregar as ações.
Embora numa operação de venda, a gente fica por conta e com os olhos vendados e vendidos, sem saber o que fazer; nem comprar feito resolve um problema desses malfeito.
Pois bem, esta postagem tem como objetivo provocar um debate, uma polêmica sadia sobre o problema recompra, ainda que se possa ter de exemplo uma operação fictícia com perdigão, o perú do Natal.
Desde logo lhes adianto que seja qual for o valor de sua venda e o valor da recompra que será feita para sanar a inadimplência da entrega, você, vendedor relapso, sairá sempre perdendo, seja qual for o valor que for pago na recompra das ações não entregues, mesmo se forem compradas por um preço inferior àquele que você vendeu.
Para abrir os debates, uma pergunta: alguém já participou de uma recompra?
até o próximo capítulo, se é que não vou capitular antes...
E...
...se apesar de tudo o índice ainda fechar hoje no positivo?
As perdas do dia estão quase zeradas!!! :-)
Oferta no mercado de capitais bate em R$ 110 bi
O ano de 2006 caminha para ser um dos melhores da história do mercado de capitais brasileiro. Neste ano, até 15 de dezembro, as ofertas de títulos de renda fixa e ações atingiram R$ 110,7 bilhões, alta de 60,4% em relação a 2005. Segundo o vice-presidente da ANBID, Luis Fernando Resende, para 2007 o crescimento será de pelo menos 30%. As ofertas de ações e aberturas de capital (OPI) foram recordes neste ano, com R$ 30,45 bilhões. 2007 não será muito diferente. Resende prevê 30 novas OPI no ano que vem, ante as 26 companhias que abriram capital até agora.
Fonte: Gazeta Mercantil
Começa a temporada de "previsões" para 2007
Um cenário para a Bovespa
Por Angelo Pavini - Valor Online
A Bolsa de Valores de São Paulo deverá continuar com a bola toda no próximo ano, com o Índice Bovespa avançando para impressionantes 51 mil pontos, rumo ao quinto ano consecutivo de alta. As empresas de concessões devem ser destaque, assim como os fornecedores do setor de construção civil, o segmento de logística e as ações que pagam bons dividendos.
Por Angelo Pavini - Valor Online
A Bolsa de Valores de São Paulo deverá continuar com a bola toda no próximo ano, com o Índice Bovespa avançando para impressionantes 51 mil pontos, rumo ao quinto ano consecutivo de alta. As empresas de concessões devem ser destaque, assim como os fornecedores do setor de construção civil, o segmento de logística e as ações que pagam bons dividendos.
Tailândia
Traduzindo a informação trazida pelo iggy pOp
Bolsa da Tailândia despenca e sofre maior crise desde 1997
Fonte: Reuters
O mercado de ações tailandês registrou sua maior crise desde o colapso das bolsas asiáticas de 1997, com investidores estrangeiros apavorados pelas drásticas medidas criadas pelo governo para conter o baht (moeda local).
O movimento de vendas se intensificou durante a tarde (horário local), momento em que o mercado registrou perdas de até 19 por cento após o Banco da Tailândia (BoT) e o Ministério de Finanças informarem que vão manter novos controles sobre fluxo de capitais de curto prazo para reduzir a valorização do baht e ajudar as exportações do país.
O principal indicador da bolsa tailandesa despencou para perto do menor patamar em três anos, eliminando cerca de 28 bilhões de dólares em valor da terceira maior bolsa do sudeste da Ásia e afetando mercados de Manila, Jacarta, Cingapura e Kuala Lumpur.
O baht, a moeda que mostrou o melhor desempenho na Ásia este ano, caiu 2 por cento após atingir o melhor nível em nove anos e meio no dia anterior. A reação nos mercados de bônus também foi implacável, com investidores estrangeiros procurando uma saída. Depois que o mercado tailandês fechou em baixa de 11,76 por cento, o presidente da bolsa, Patareeya Benjapolchi, pediu para o banco central do país rever suas políticas. A autoridade monetária, comandada por Tarisa Watanagase, a primeira mulher na direção da instituição e no cargo a menos de três meses, disse que não irá cancelar as medidas, consideradas por analistas como "draconianas".
Sob as novas regras que afetam todos os recursos maiores que 20 mil dólares e não estão vinculados a comércio ou investimento estrangeiro direto, os investidores terão que manter seu dinheiro na Tailândia por pelo menos um ano ou enfrentar duras penalidades financeiras. O governo não ajudará o mercado acionário, que deverá se recuperar em alguns dias, disse o ministro das Finanças, Pridiyathorn Devakula.
FÚRIA
A reação foi severa. Pela primeira vez na história de 31 anos da bolsa, autoridades suspenderam os negócios por meia hora quando o índice caiu 10 por cento. Quando eles foram retomados, a queda continuou, consolidando a posição de Bangcoc como o mercado de pior desempenho da Ásia em 2006. Este ano, até terça-feira, investidores internacionais colocaram 300 milhões de dólares líquidos em ações da Tailândia, apesar de incertezas políticas no país.O banco central informou que foi forçado a agir porque os influxos de dinheiro de curto prazo saltaram para cerca de 950 milhões de dólares na primeira semana de dezembro, ante cerca de 300 milhões de dólares por semana em novembro. A autoridade monetária informou que ficou satisfeita com o resultado e pediu para os investidores estrangeiros não entrarem em pânico.
Exportadores na Tailândia há tempos reclamam que o fortalecimento do baht estava tornando seus produtos pouco competitivos e aplaudiram a reversão do baht. "Indústrias como do setor têxtil estão buscando países como Filipinas, Vietnã e China simplesmente porque seus produtos não são competitivos", disse Greg Watkins, da Câmara Britânica de Comércio.
Logo depois foi divulgada esta informação:
Tailândia exclui mercado acionário de medidas de controle
A Tailândia irá excluir os investimentos em ações da medida do banco central local com o intuito de conter a especulação sobre a moeda do país, o baht, afirmou o ministro das Finanças, Pridiyathorn Devakula, nesta terça-feira.
O mercado acionário caiu cerca de 15 por cento depois que a medida foi anunciada. Os estrangeiros ainda conseguirão negociar ações sem restrições sobre ingressos de fundos de curto prazo a partir de quarta-feira, afirmou o ministro em rede de televisão.
Thai SET
BANGKOK, Thailand (AP) -- Thai stocks plummeted almost 20 percent at one point Tuesday in the most dramatic turmoil to hit financial markets here since the 1997 Asian financial crisis, rattling markets in the region.
Investors dumped stocks in Hong Kong, India, Indonesia and Malaysia amid contagion concerns that the plunge might to spread through the region and trigger the kind of slump that wracked Asia nearly ten years ago.
The Stock Exchange of Thailand's benchmark SET Index plunged as much 19.5 percent before recovering some to close at 622.14, down 14.8 percent.
Leia mais
Santa Margem!!! a protetora dos sardinhas desencaminhados.
Todos os calouros, todos os bichos-novos, todos os iniciantes no mercado são atraídos pelos lucros fabulosos, fáceis e rápidos - ganância à mil - das famigeradas opções.Jogar nelas é o mesmo que retirar dinheiro do caixa-eletrônico usando o cartão magnético do vizinho, imaginam...
Esse jogo bruto do cassinão111% deveria ser proibido para investidor que não tenha em seu curriculum - na verdade eles têm andáculum, tão pequena sua quilometragem no pregão - pelo menos 5 anos de experiência operando somente ações.
Mas como é difícil lhes tolher o ímpeto juvenil, patria amada zil, zil, zil, visto que não faltam falsos profetas a desemcaminhá-los através de propaganda enganosa, pregando que opção é a salvação da lavoura, quase todos inexoravelmente tentam prematuramente ganhar no jogo inganhável, sic -com licença do Magri e seu cão que também é gente... - das opções e se ferram de verde e amarelo. Este post tá parecendo homenagem ao dia da bandeira...
Como nem tudo, contudo, é desgraça na vida dos calouros e iniciantes, suas falências são bem menores e menos traumáticas do que poderiam ser, pois que contam com a proteção eficiente, onipresente e onipotente da SS - Santa dos Sardinhas, a gloriosa Santa Margem, sem margem de dúvidas a grande protetora dos desencaminhados e futuros descamisados.
Sardinhas calouros, novatos, patos e iniciantes, levem suas mãos aos céus - mas continuem com os pés no chão - e agradeçam à Santa Margem e aos querubins da CBLC por obrigarem suas corretoras a exigir margens homéricas e ricas para lhes proteger de uma enrabada financeira nunca esperada mas sempre certa. Só não se sabe a hora em que vai acontecer, embora haja a certeza de que vai acontecer.
Aliás, além da grande vantagem de proteger o sardinha contra os imprevistos prejuízos e surpresas negativas na liquidação de uma operação com opções, os valores expressivos exigidos devem ser vistos como uma verdadeiro alerta sobre o alto grau de risco emanado dessas roletas financeiras ditas opções.
Meus chapinhas sardinhas, as altas margens exigidas não devem ser por vocês blafemadas, criticadas, malhadas, dado que existem para lhes livrar de um mal maior, cuja existência é negada pela negada especializada em desencaminhar menores para o vício das opções.
Por falar nelas - e antes que me esqueça - é bom lembrar-lhes que "não há pior opção que opção",right mico; alavancada, então, é a maior roleta-russa com 6 balas no tambor, desgraça ao cubo.
Para lhes dar tênue idéia do alto risco que é operar opções, saibam que a margem mínima exigida pela CBLC na venda de 1ooo opções OTM - otm´s são aquelas opções cujos strikes estão bem longe da cotação do papel, preços de exercício de 54, 56 ou mais - é de 6% do valor da ação.
Isso mesmo, manooooô, é isso ae bixo, hoje seriam cerca de 2.820 reau para cada mil opções vendidas descobertas. Descobriam mais uma, né não!?
Outro parâmetro, ou correlação, que permite avaliar se você, sardinha, está em condições de operar opções, além de preencher o requisito básico de 5 anos em ações, é ver se ainda está procurando corretora que não cobre taxa de custódia, que tenha corretagem fixa ou baratinha, onde achar sinal grátis de cotações em tempo real e coisas afins, enfim. Se tens que economizar migalhas em economias que lhe afetarão na qualidade e eficiência do serviço contratado, como podes pensar em violentar seus custos pagando por assessoria para operar? Se você se incluiu dentro desse perfil, fuja das opções, principalmente se tiver que contar com tutelas duvidosas oferecidas na internet, exatamente como estas do mico, heheheheheh...se bem que, bem ou mal, a açeçoria mical é di-grátis!!
até de repente, opção à margem, gentem!
Esse jogo bruto do cassinão111% deveria ser proibido para investidor que não tenha em seu curriculum - na verdade eles têm andáculum, tão pequena sua quilometragem no pregão - pelo menos 5 anos de experiência operando somente ações.
Mas como é difícil lhes tolher o ímpeto juvenil, patria amada zil, zil, zil, visto que não faltam falsos profetas a desemcaminhá-los através de propaganda enganosa, pregando que opção é a salvação da lavoura, quase todos inexoravelmente tentam prematuramente ganhar no jogo inganhável, sic -com licença do Magri e seu cão que também é gente... - das opções e se ferram de verde e amarelo. Este post tá parecendo homenagem ao dia da bandeira...
Como nem tudo, contudo, é desgraça na vida dos calouros e iniciantes, suas falências são bem menores e menos traumáticas do que poderiam ser, pois que contam com a proteção eficiente, onipresente e onipotente da SS - Santa dos Sardinhas, a gloriosa Santa Margem, sem margem de dúvidas a grande protetora dos desencaminhados e futuros descamisados.
Sardinhas calouros, novatos, patos e iniciantes, levem suas mãos aos céus - mas continuem com os pés no chão - e agradeçam à Santa Margem e aos querubins da CBLC por obrigarem suas corretoras a exigir margens homéricas e ricas para lhes proteger de uma enrabada financeira nunca esperada mas sempre certa. Só não se sabe a hora em que vai acontecer, embora haja a certeza de que vai acontecer.
Aliás, além da grande vantagem de proteger o sardinha contra os imprevistos prejuízos e surpresas negativas na liquidação de uma operação com opções, os valores expressivos exigidos devem ser vistos como uma verdadeiro alerta sobre o alto grau de risco emanado dessas roletas financeiras ditas opções.
Meus chapinhas sardinhas, as altas margens exigidas não devem ser por vocês blafemadas, criticadas, malhadas, dado que existem para lhes livrar de um mal maior, cuja existência é negada pela negada especializada em desencaminhar menores para o vício das opções.
Por falar nelas - e antes que me esqueça - é bom lembrar-lhes que "não há pior opção que opção",right mico; alavancada, então, é a maior roleta-russa com 6 balas no tambor, desgraça ao cubo.
Para lhes dar tênue idéia do alto risco que é operar opções, saibam que a margem mínima exigida pela CBLC na venda de 1ooo opções OTM - otm´s são aquelas opções cujos strikes estão bem longe da cotação do papel, preços de exercício de 54, 56 ou mais - é de 6% do valor da ação.
Isso mesmo, manooooô, é isso ae bixo, hoje seriam cerca de 2.820 reau para cada mil opções vendidas descobertas. Descobriam mais uma, né não!?
Outro parâmetro, ou correlação, que permite avaliar se você, sardinha, está em condições de operar opções, além de preencher o requisito básico de 5 anos em ações, é ver se ainda está procurando corretora que não cobre taxa de custódia, que tenha corretagem fixa ou baratinha, onde achar sinal grátis de cotações em tempo real e coisas afins, enfim. Se tens que economizar migalhas em economias que lhe afetarão na qualidade e eficiência do serviço contratado, como podes pensar em violentar seus custos pagando por assessoria para operar? Se você se incluiu dentro desse perfil, fuja das opções, principalmente se tiver que contar com tutelas duvidosas oferecidas na internet, exatamente como estas do mico, heheheheheh...se bem que, bem ou mal, a açeçoria mical é di-grátis!!
até de repente, opção à margem, gentem!
18.12.06
Contratos futuros by FabioBispo
Mais um acerto dos contratos na queda de hoje(9º seguido).
Teoricamente subiremos amanhã e quarta, o que se abrir caindo amanhã(isso é o mais provável) pode ser uma boa oportunidade de compra no curto, sempre com stop curto pois podemos estar num topo no IBOV.
14/11 normal + 77236 aumentou +94 IBOV +1,69
16/11 divergência de alta + 77442 aumentou +206 IBOV -0,31-> subiu 2 dias depois
17/11 normal + 72291 diminuiu -5151 IBOV -0,32
21/11 normal + 73882 aumentou +1591 IBOV +1,32
22/11 divergência de baixa + 72780 diminuiu -1102 IBOV +0,82-> caiu 2 dias depois
23/11 divergência de baixa + 73836 aumentou -1056 IBOV +0,37-> caiu 2 dias depois
24/11 normal + 72521 diminuiu -1585 IBOV -0,74
27/11 divergência de alta + 75283 aumentou +2762 IBOV -2,02 -> subiu 2 dias depois
28/11 divergência de baixa + 71518 diminuiu -3765 IBOV +0,31 -> caiu 2 dias depois
29/11 normal + 73492 aumentou +1974 IBOV +2,26
30/11 divergência de alta + 76343 aumentou +2851 IBOV -0,09 -> subiu 2 dias depois
01/12 normal + 74532 diminuiu -1811 IBOV -1,44
04/12 normal + 77911 aumentou +3379 IBOV +3,21
05/12 normal + 79589 aumentou +1678 IBOV +1,18
06/12 divergência de alta + 82244 aumentou +2655 IBOV -0,14 -> subiu 2 dias depois
07/12 normal + 79081 diminuiu -3163 IBOV -0,43
08/12 divergência de baixa + 77550 diminuiu -1532 IBOV +0,16 -> caiu 2 dias depois
11/12 normal + 79316 aumentou +1766 IBOV +0,74
12/12 normal + 74268 diminuiu -5048 IBOV -0,64
13/12 normal + 76007 aumentou +1739 IBOV +0,62
14/12 divergência de baixa + 67883 diminuiu -8124 IBOV +1.09 -> caiu 2 dias depois
15/12 divergência de alta + 68237 aumentou +354 IBOV -0,36 -> deve subir terça
18/12 divergência de alta + 70243 aumentou +2006 IBOV -0,20 -> deve subir quarta
Teoricamente subiremos amanhã e quarta, o que se abrir caindo amanhã(isso é o mais provável) pode ser uma boa oportunidade de compra no curto, sempre com stop curto pois podemos estar num topo no IBOV.
14/11 normal + 77236 aumentou +94 IBOV +1,69
16/11 divergência de alta + 77442 aumentou +206 IBOV -0,31-> subiu 2 dias depois
17/11 normal + 72291 diminuiu -5151 IBOV -0,32
21/11 normal + 73882 aumentou +1591 IBOV +1,32
22/11 divergência de baixa + 72780 diminuiu -1102 IBOV +0,82-> caiu 2 dias depois
23/11 divergência de baixa + 73836 aumentou -1056 IBOV +0,37-> caiu 2 dias depois
24/11 normal + 72521 diminuiu -1585 IBOV -0,74
27/11 divergência de alta + 75283 aumentou +2762 IBOV -2,02 -> subiu 2 dias depois
28/11 divergência de baixa + 71518 diminuiu -3765 IBOV +0,31 -> caiu 2 dias depois
29/11 normal + 73492 aumentou +1974 IBOV +2,26
30/11 divergência de alta + 76343 aumentou +2851 IBOV -0,09 -> subiu 2 dias depois
01/12 normal + 74532 diminuiu -1811 IBOV -1,44
04/12 normal + 77911 aumentou +3379 IBOV +3,21
05/12 normal + 79589 aumentou +1678 IBOV +1,18
06/12 divergência de alta + 82244 aumentou +2655 IBOV -0,14 -> subiu 2 dias depois
07/12 normal + 79081 diminuiu -3163 IBOV -0,43
08/12 divergência de baixa + 77550 diminuiu -1532 IBOV +0,16 -> caiu 2 dias depois
11/12 normal + 79316 aumentou +1766 IBOV +0,74
12/12 normal + 74268 diminuiu -5048 IBOV -0,64
13/12 normal + 76007 aumentou +1739 IBOV +0,62
14/12 divergência de baixa + 67883 diminuiu -8124 IBOV +1.09 -> caiu 2 dias depois
15/12 divergência de alta + 68237 aumentou +354 IBOV -0,36 -> deve subir terça
18/12 divergência de alta + 70243 aumentou +2006 IBOV -0,20 -> deve subir quarta
Tele Guiado -Estratégia BANIF
Compra TNLP4, Venda BRTP4
Após a rejeição da proposta de Reorganização Societária da Telemar, vemos três principais possibilidades para a empresa e seus controladores: i) Uso da forte geração de caixa da Telemar para adquirir os minoritários de TMAR5 no médio prazo; ii) Fazer lobby para mudar a lei e permitir a fusão da Brasil Telecom com a Telemar e/ou iii) Procurar por um comprador do controle da Telemar. Não acreditamos em um novo Processo de Reorganização Societária com uma relação diferente de troca de ações, basicamente porque seria rejeitada novamente e os controladores da Telemar não aceitariam uma relação justa de 1:1 (ON:PN).
Não vemos a Telemar comprando os minoritários de TMAR5 no próximo mês, mas apenas no 2S07. Não ficaríamos surpresos de ver alguns trimestres com resultados ruins ou um guidance fraco se a empresa quiser implementar uma estratégia de desvalorizar sua ação primeiro, para recomprá-las mais tarde por um preço menor no 2S07. Portanto, a TMAR5 negocia em nível atrativo, mas ao mesmo tempo é um investimento com alto risco.
A outra possibilidade é fazer lobby para ter um decreto presidencial que permita a fusão entre Telemar e Brasil Telecom. Esta fusão poderia criar um forte conglomerado no setor de telecom, com faturamento de R$38,5 bi e 38,8m de clientes (23m fixos e 15,8m celulares) e beneficiar os acionistas através de sinergias e economias de escala. Esta pode ser uma saída para os fundos de pensão e controladores da Telemar. Após a fusão, que novamente pode implicar em uma relação de troca diferente para ações votantes e preferenciais, veríamos a aquisição da Telemig e Tele Norte Celular (adicionando 4,7m de clientes de telefonia móvel) e num segundo momento uma oferta secundária de ações. Não acreditamos em um decreto presidencial no começo do segundo mandato do presidente Lula e portanto, isto é um evento potencial mais para o meio e final do ano de 2007.
A terceira e última possibilidade é procurar por um comprador do controle da Telemar. Acreditamos que esta possibilidade já foi extensivamente explorada pelos controladores da Telemar e a Reorganização Societária era arriscada, mas a melhor alternativa no passado. No atual momento, sentimos que os acionistas da Telemar (GP, La Fonte e Andrade Gutierrez) continuarão levando em consideração a potencial venda do controle da empresa, mas não vemos nenhum comprador (pelo menos pelo alto preço pedido).
Acreditamos que as ações votantes da Telemar (TNLP3) permanecerão negociando abaixo de R$60/mil ações no curto prazo e voltarão a subir no médio prazo. Em relação a TNLP4 e TNE, acreditamos que elas tiveram desempenho pior que suas comparáveis no setor e que o Ibovespa, e portanto devem melhorar no curto a médio prazo. Na verdade, recomendamos a Compra (Long) de TNE/TNLP4 e Venda a descoberto (Short) de BRP/BRTP4, dado que a relação está em 1,78x, enquanto a média de 12 meses é 2,2x. Vemos a relação voltando para 2,2x em um ou dois meses, representando um ganho potencial de 24%. A Telemar está na frente da Brasil Telecom em termos de estratégia, pois tem 47% do total de clientes no segmento celular, contra 26% da Brasil Telecom. Além disso, a Telemar atualmente oferece produtos integrados (serviço local, Internet e celular) e está a um passo de oferecer “quadruple play”, pois ainda depende de aprovação para efetivar a aquisição da Way Brasil. Portanto, deve negociar com um prêmio em relação a Brasil Telecom e o desempenho superior das ações da BrT nas últimas semanas foi mais relacionado com o Processo de Reorganização Societária da Telemar
Após a rejeição da proposta de Reorganização Societária da Telemar, vemos três principais possibilidades para a empresa e seus controladores: i) Uso da forte geração de caixa da Telemar para adquirir os minoritários de TMAR5 no médio prazo; ii) Fazer lobby para mudar a lei e permitir a fusão da Brasil Telecom com a Telemar e/ou iii) Procurar por um comprador do controle da Telemar. Não acreditamos em um novo Processo de Reorganização Societária com uma relação diferente de troca de ações, basicamente porque seria rejeitada novamente e os controladores da Telemar não aceitariam uma relação justa de 1:1 (ON:PN).
Não vemos a Telemar comprando os minoritários de TMAR5 no próximo mês, mas apenas no 2S07. Não ficaríamos surpresos de ver alguns trimestres com resultados ruins ou um guidance fraco se a empresa quiser implementar uma estratégia de desvalorizar sua ação primeiro, para recomprá-las mais tarde por um preço menor no 2S07. Portanto, a TMAR5 negocia em nível atrativo, mas ao mesmo tempo é um investimento com alto risco.
A outra possibilidade é fazer lobby para ter um decreto presidencial que permita a fusão entre Telemar e Brasil Telecom. Esta fusão poderia criar um forte conglomerado no setor de telecom, com faturamento de R$38,5 bi e 38,8m de clientes (23m fixos e 15,8m celulares) e beneficiar os acionistas através de sinergias e economias de escala. Esta pode ser uma saída para os fundos de pensão e controladores da Telemar. Após a fusão, que novamente pode implicar em uma relação de troca diferente para ações votantes e preferenciais, veríamos a aquisição da Telemig e Tele Norte Celular (adicionando 4,7m de clientes de telefonia móvel) e num segundo momento uma oferta secundária de ações. Não acreditamos em um decreto presidencial no começo do segundo mandato do presidente Lula e portanto, isto é um evento potencial mais para o meio e final do ano de 2007.
A terceira e última possibilidade é procurar por um comprador do controle da Telemar. Acreditamos que esta possibilidade já foi extensivamente explorada pelos controladores da Telemar e a Reorganização Societária era arriscada, mas a melhor alternativa no passado. No atual momento, sentimos que os acionistas da Telemar (GP, La Fonte e Andrade Gutierrez) continuarão levando em consideração a potencial venda do controle da empresa, mas não vemos nenhum comprador (pelo menos pelo alto preço pedido).
Acreditamos que as ações votantes da Telemar (TNLP3) permanecerão negociando abaixo de R$60/mil ações no curto prazo e voltarão a subir no médio prazo. Em relação a TNLP4 e TNE, acreditamos que elas tiveram desempenho pior que suas comparáveis no setor e que o Ibovespa, e portanto devem melhorar no curto a médio prazo. Na verdade, recomendamos a Compra (Long) de TNE/TNLP4 e Venda a descoberto (Short) de BRP/BRTP4, dado que a relação está em 1,78x, enquanto a média de 12 meses é 2,2x. Vemos a relação voltando para 2,2x em um ou dois meses, representando um ganho potencial de 24%. A Telemar está na frente da Brasil Telecom em termos de estratégia, pois tem 47% do total de clientes no segmento celular, contra 26% da Brasil Telecom. Além disso, a Telemar atualmente oferece produtos integrados (serviço local, Internet e celular) e está a um passo de oferecer “quadruple play”, pois ainda depende de aprovação para efetivar a aquisição da Way Brasil. Portanto, deve negociar com um prêmio em relação a Brasil Telecom e o desempenho superior das ações da BrT nas últimas semanas foi mais relacionado com o Processo de Reorganização Societária da Telemar
IBrX-50: gráfico semanal
Nas últimas 13 semanas, incluindo a q hoje se inicia, o IBrX-50 registra uma seqüência de 12 máximas semanais ascendentes !!!
A única exceção ocorreu na semana iniciada em 13/11, cuja máxima, 5.994, foi ligeiramente inferior à da semana imediatamente anterior, 6.005.
Eis as 13 máximas:
5.272, 5.458, 5.624, 5.641, 5.760, 5.790, 6.005, 5.994, 6.061, 6.090, 6.271, 6.355 e (por enquanto) 6.366.
A única exceção ocorreu na semana iniciada em 13/11, cuja máxima, 5.994, foi ligeiramente inferior à da semana imediatamente anterior, 6.005.
Eis as 13 máximas:
5.272, 5.458, 5.624, 5.641, 5.760, 5.790, 6.005, 5.994, 6.061, 6.090, 6.271, 6.355 e (por enquanto) 6.366.
PETR4 - Intra 15 minutos
Abertura forte pressionada pelas boas notícias e exercício das opções. Agora é aguardar a possibilidade de fechamento do GAP deixado, com a realização de um pull back para que o rompimento do TH se confirme no teste como suporte ! Abs ^v^
Opção, um direito de NÃO comprar uma ação. É bem isso aí!!
Entre as grandes enganações do mercado bursátil, verdadeira lenda, é a que diz ser a opção o direito de comprar uma ação, que se adquire pagando um prêmio ao feliz vendedor.
Será mesmo "o direito de comprar" ou seria, sem falar mentira, "o direito de não comprar uma ação"? eis a questão.
O mercado, com seu comportamento dito soberano, mostra, demonstra, prova, mata a cobra e mostra o pau, e galhardamente, comprova exibindo os números imentíveis,sic - com licença do ministro que disse que cão também é gente -, que a opção é O Direito de não comprar uma ação.
Vamos aos números deste final de vencimento.
Ao preço em que está a Petro hoje, poderiam, em tese, ser exercidos no máximo 40 milhões de opções, correspondente a soma dos contratos em aberto até a L48. Isso a partir da premissa absurda e abmuda de que nenhum lançador venha a fechar sua posição hoje.
Bem, ou well para os poli, como vocês não sabem, o total de opções negociadas na série L até sexta atingiu a cifra astronômica de 2.755.890.600 opções. Isso mesmo, turma do cassinão, trocaram de mãos quase 3 BILHÕES DE OPÇÕES, para no final termos um final pífio, mambembe, decepcionante de previsão de exercício de poucos milhôeszinhos...
Pois então, mano, diante desses números responda aí sinceramente: opção é direito de comprar ou de NÃO COMPRAR uma ação?
Se depois de transados, sic, mais de 3 bilhões resta a mísera possiblidade de exercerem apenas 40 mi, é evidente que opção é direito negativo, direito de se recusar a comprar algo que se prometeu comprar mediante o pagamento de um prêmio fadado à morte e ao pó...
Por isso que eu digo, NÃO HÁ PIOR OPÇÃO QUE OPÇÃO - quem preferir leia não há pior opção do que opção -, no final dá tudo no mesmo...porque não há coisa pior mesmo que ou do que a dita cuja.
Aliás, uma ressalva, pior que opção só mesmo opção alavancada!
até de repente, mesmo.
Será mesmo "o direito de comprar" ou seria, sem falar mentira, "o direito de não comprar uma ação"? eis a questão.
O mercado, com seu comportamento dito soberano, mostra, demonstra, prova, mata a cobra e mostra o pau, e galhardamente, comprova exibindo os números imentíveis,sic - com licença do ministro que disse que cão também é gente -, que a opção é O Direito de não comprar uma ação.
Vamos aos números deste final de vencimento.
Ao preço em que está a Petro hoje, poderiam, em tese, ser exercidos no máximo 40 milhões de opções, correspondente a soma dos contratos em aberto até a L48. Isso a partir da premissa absurda e abmuda de que nenhum lançador venha a fechar sua posição hoje.
Bem, ou well para os poli, como vocês não sabem, o total de opções negociadas na série L até sexta atingiu a cifra astronômica de 2.755.890.600 opções. Isso mesmo, turma do cassinão, trocaram de mãos quase 3 BILHÕES DE OPÇÕES, para no final termos um final pífio, mambembe, decepcionante de previsão de exercício de poucos milhôeszinhos...
Pois então, mano, diante desses números responda aí sinceramente: opção é direito de comprar ou de NÃO COMPRAR uma ação?
Se depois de transados, sic, mais de 3 bilhões resta a mísera possiblidade de exercerem apenas 40 mi, é evidente que opção é direito negativo, direito de se recusar a comprar algo que se prometeu comprar mediante o pagamento de um prêmio fadado à morte e ao pó...
Por isso que eu digo, NÃO HÁ PIOR OPÇÃO QUE OPÇÃO - quem preferir leia não há pior opção do que opção -, no final dá tudo no mesmo...porque não há coisa pior mesmo que ou do que a dita cuja.
Aliás, uma ressalva, pior que opção só mesmo opção alavancada!
até de repente, mesmo.
17.12.06
O Mapa dos Contratos em Aberto.
O Mapa dos Contratos em Aberto, também dito pelo vulgo tião como mapa das opção, traz indícios veementes de que teremos um vencimento quente.
O olhar tosco, vesgo, tendencioso e limitado de alguns costuma se ater a analise apenas dos contratos descobertos, como se fossem eles o único termômetro sensível do embate da segunda dos fora-da-lei.
Ledo e cego engano...
Estará em jogo nesse pregão o destino de 40 milhões de opções, que é exatamente a soma dos contratos em aberto até a série L 48, dos quais somente cerca de 8 milhões são de lançamento descoberto.
20 milhões correm por conta dos travados e o saldo restante é dos tímidos vendedores cobertos.
Isso quer dizer que ou esses 30 milhões devem correr atrás da zeração no período destinado ao encerramento e bloqueio das opções, até às 12 hs, ou correrão o risco de serem sorteados a partir do meio-dia.
É, portanto, equivocada a afirmação de que a briga se circunscreverá aos contratos descobertos, bullshitt de tião...
Dela farão parte com muito mais vigor os travados, que tem a dupla preocupação de administrar as pontas comprada e vendida.
Os quase 13 milhões de contratos da L48 propiciarão um espetáculo à parte, dado que seu preço de exercício está no fio da navalha, tanto pode cortar para sarar, como pode vincar para matar vingativamente.
Mas nada está perdido, tudo está sob controle, basta fazer as continhas de 2 pra lá, 2 pra cá, recordar que os vendidos sempre ganham, ver qual o delta, seu comparsa gamma, e continuar tranquilamente mamando nas tetas dos thetas das vacas brejeiras...
good naiguete, for vocês, bom fim de semana, manas.
O olhar tosco, vesgo, tendencioso e limitado de alguns costuma se ater a analise apenas dos contratos descobertos, como se fossem eles o único termômetro sensível do embate da segunda dos fora-da-lei.
Ledo e cego engano...
Estará em jogo nesse pregão o destino de 40 milhões de opções, que é exatamente a soma dos contratos em aberto até a série L 48, dos quais somente cerca de 8 milhões são de lançamento descoberto.
20 milhões correm por conta dos travados e o saldo restante é dos tímidos vendedores cobertos.
Isso quer dizer que ou esses 30 milhões devem correr atrás da zeração no período destinado ao encerramento e bloqueio das opções, até às 12 hs, ou correrão o risco de serem sorteados a partir do meio-dia.
É, portanto, equivocada a afirmação de que a briga se circunscreverá aos contratos descobertos, bullshitt de tião...
Dela farão parte com muito mais vigor os travados, que tem a dupla preocupação de administrar as pontas comprada e vendida.
Os quase 13 milhões de contratos da L48 propiciarão um espetáculo à parte, dado que seu preço de exercício está no fio da navalha, tanto pode cortar para sarar, como pode vincar para matar vingativamente.
Mas nada está perdido, tudo está sob controle, basta fazer as continhas de 2 pra lá, 2 pra cá, recordar que os vendidos sempre ganham, ver qual o delta, seu comparsa gamma, e continuar tranquilamente mamando nas tetas dos thetas das vacas brejeiras...
good naiguete, for vocês, bom fim de semana, manas.
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