O sistema utilizado pela CBLC no controle dos riscos dos contratos de vencimento futuro, como as opções e termos, é o CM-TIMS - Clearing Memeber Theoretical Intermarket Margins System), importado da CBOEx.
A ME - margem exigida dos investidores é resultado da soma Margem do Premio e da Margem do Risco. Então ME = MR + MP.
No caso de posição em opções, a MP corresponde sempre ao valor do prêmio no fechamento multiplicado pela quantidade em aberto.
A MR-margem de risco, a de maior peso na ME, é calculada com base no IT - intervalo de margem fixado mensalmente pela CBLC com base na volatilidade histórica anual.
Considerando uma venda descoberta de 1.OOO petrf48 vamos rascunhar um exemplo simples, baseado no fechamento de ontem, petro a 47,10 e petrF48 0,78.
Pra saber o valor da MP basta multiplicar a quantidade de 1.ooo opções pelo valor do fechamento, 0,78 e temos MP = 780 reau.
Pra calcular a MR temos que utilizar o IT-intervalo de margem da petro, que é de 6%, como de resto é o da maioria das blue chips, exceção honrosa feita ao Descão com seus 7%.
Como e por que utilizá-lo? eis a pergunta de fazer calar a todos, menos ao mico, moléstia à parte, heheh.
A CBLC se preocupa em efetuar os cálculos desenvolvendo o cenário mais pessimista possível para o vendedor descoberto, diagnosticado com base na volatilidade histórica, pois que isso é necessário para preservar o êxito na liquidação dos contratos futuros.
Dessa forma, a margem da segunda-feira será calculada partindo da premissa de que a petro pode subir 6% e chegar aos 49,93.
Com petro nesse preço o premio da F48 estará por volta de 3,71, implicando numa MR de 3.710 reau ( 1.ooo X 3,71).Como ME = MP + MR, temos 780 reau mais 3.710, ME final de 4.490 reau, nada mau né pessoal!
A par disso há ainda uma regra especial que determina que nenhuma margem será menor do que 6% do valor à vista do papel. No caso da petro = 2.826 pratas.
Um outro detalhe interessante nas regras da Margens é que nas posições compradores, cujos créditos são abatidos das ME nas posições vendedoras, o cenário calculado para valorar as posições considera que o ativa vai cair 6%.
Perceberam a grande sacanada, para receber presume a maior alta, para compensar presume a maior baixa.
Aparentemente injusto, né não, mas não é isso não, eles tão certos, pois que para fins de garantir a boa liquidação futura das posições presentes todo cuidado é pouco e o seguro morreu de velho.
até de repente, sem margem de dúvida...
A ME - margem exigida dos investidores é resultado da soma Margem do Premio e da Margem do Risco. Então ME = MR + MP.
No caso de posição em opções, a MP corresponde sempre ao valor do prêmio no fechamento multiplicado pela quantidade em aberto.
A MR-margem de risco, a de maior peso na ME, é calculada com base no IT - intervalo de margem fixado mensalmente pela CBLC com base na volatilidade histórica anual.
Considerando uma venda descoberta de 1.OOO petrf48 vamos rascunhar um exemplo simples, baseado no fechamento de ontem, petro a 47,10 e petrF48 0,78.
Pra saber o valor da MP basta multiplicar a quantidade de 1.ooo opções pelo valor do fechamento, 0,78 e temos MP = 780 reau.
Pra calcular a MR temos que utilizar o IT-intervalo de margem da petro, que é de 6%, como de resto é o da maioria das blue chips, exceção honrosa feita ao Descão com seus 7%.
Como e por que utilizá-lo? eis a pergunta de fazer calar a todos, menos ao mico, moléstia à parte, heheh.
A CBLC se preocupa em efetuar os cálculos desenvolvendo o cenário mais pessimista possível para o vendedor descoberto, diagnosticado com base na volatilidade histórica, pois que isso é necessário para preservar o êxito na liquidação dos contratos futuros.
Dessa forma, a margem da segunda-feira será calculada partindo da premissa de que a petro pode subir 6% e chegar aos 49,93.
Com petro nesse preço o premio da F48 estará por volta de 3,71, implicando numa MR de 3.710 reau ( 1.ooo X 3,71).Como ME = MP + MR, temos 780 reau mais 3.710, ME final de 4.490 reau, nada mau né pessoal!
A par disso há ainda uma regra especial que determina que nenhuma margem será menor do que 6% do valor à vista do papel. No caso da petro = 2.826 pratas.
Um outro detalhe interessante nas regras da Margens é que nas posições compradores, cujos créditos são abatidos das ME nas posições vendedoras, o cenário calculado para valorar as posições considera que o ativa vai cair 6%.
Perceberam a grande sacanada, para receber presume a maior alta, para compensar presume a maior baixa.
Aparentemente injusto, né não, mas não é isso não, eles tão certos, pois que para fins de garantir a boa liquidação futura das posições presentes todo cuidado é pouco e o seguro morreu de velho.
até de repente, sem margem de dúvida...
Um comentário:
Grande mico!
Sempre trazendo um conteúdo bastante elucidativo!
Valeu o seu reaparecimento!
Abs ^v^
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