Governança Corporativa

Nestes novos tempos (já estamos no sec XXI) o conceito de governança corporativa tem sido muito explorado na busca por uma maior transparência na relação entre empresas-investidores, embora para muitos, o real sentido deste modelo de gestão ainda não esteja totalmente claro.

Segundo o Prof. Marco Bechara da COPPE/UFRJ, "Governança" é uma filosofia de gestão (Privada, Pública – Governamental - Social), onde o processo decisório é compartilhado, de forma a atender os reais interesses (Acionistas – Cidadãos – Comunidades), tornando eficiente, participativo e transparente as decisões administrativas, ao mesmo tempo que legitima o valor social do consenso, tornando-se eficaz e produzindo efetividade, com ética e responsabilidade.

A boa Governança Corporativa proporciona aos Proprietários (acionistas, cotistas) a gestão estratégica de sua organização e a efetiva monitoração da Direção executiva (dirigentes).

Em matéria publicada pelo jornal Valor é apresentado um resumo de dados, do mais completo estudo sobre Governança Corporativa no Brasil:

:: Até 15 de Junho de 2007, são 121 companhias com alguma Governança;

:: O valor das empresas que seguem esse caminho é o dobro das que desprezam o conceito;

:: “Governança é distribuir riqueza”;

:: As empresas com melhor desempenho em Governança foram:
1. Petróleo e Gás; 2. Energia Elétrica; 3. Papel e celulose;

:: As empresas com pior desempenho em Governança foram:
1. Telecomunicações; 2. Alimentos e bebidas; 3. Máquinas e equipamentos;

:: “Não há nenhuma empresa na mostra, com papéis lá fora, que seja classificada como ruim de governança";

:: “o estudo mostra que as empresas com papéis no exterior e melhor governança, tem um valor 1,68 vezes seu valor contábil. Já as não listadas e ruins de governança valem 0,80 vezes o patrimônio contábil";

:: "o maior impacto no valor da empresa entre os itens de Governança foi o direito ao acionista. Quem deu mais direito ao minoritário tem preço maior e maior qualidade na contabilidade";

:: “Governança e boa contabilidade andam de mãos dadas."

Essa realidade AINDA é incipiente, frente ao número de CNPJ que temos no Brasil (mais de 5 milhões). O número de Organizações Brasileiras que adotam, efetivamente, a GOVERNANÇA, hoje, é bem menor que 1%.

Por isso, ao procurar ativos em bolsa para compor uma carteira de investimentos em Renda Variável, é sempre recomendável observarmos todos estes aspectos antes de decidir por qual empresa devemos entrar de sócios.

Na Bovespa foi criado o Novo Mercado (NM) e os Níveis Diferenciados de Governança Corporativa – Nível 1 e Nível 2 – segmentos especiais de listagem que foram desenvolvidos com o objetivo de proporcionar um ambiente de negociação que estimulasse, ao mesmo tempo, o interesse dos investidores e a valorização das companhias. O IGC – Índice de Ações com Governança Corporativa Diferenciada compreende as companhias que aderem tanto ao NM quanto aos Níveis 1 e 2 e reflete o desempenho das ações dessas empresas.

No próprio site da Bovespa está disponível uma relação com todas as companhias listadas no Novo Mercado, e também maiores explicações a respeito das exigências para que elas se enquadrem neste segmento.