Plus500

31.3.08

Desenvolvendo um Trading System

Com base na pergunta de um colega de fórum, comecei escrevendo, inicialmente, para falar sobre o uso de médias móveis, mas acabei indo além, considerando também alguns aspectos de um trading system.

O cruzamento de médias móveis é muito utilizado para dar "start" em algumas operações, independente do timeframe adotado. Funciona ainda melhor quando usado em conjunto com o rompimento de linhas de tendência, seguindo alguns indicadores (ou eventuais divergências), e projetando os alvos através dos estudos de Fibonacci. As médias também podem ser escolhidas dentre os números da sequência: 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144... eu gosto de usar a de 5 períodos com a de 21 para daytrades, e as mais longas de 30 e 80 (arredondando) para position. A de 200 também é muito importante e pode funcionar como um divisor de tendências. Mas isto é pessoal, e cada um deve definir suas preferências.

O Bulli Castelo, outro dia, compartilhou no mesmo fórum uma técnica bem eficaz para daytrade nos papéis, que eu aplico de forma semelhante nas opções (apenas em gráficos intradiários). Mas que pode servir também para qualquer outra estratégia de médio prazo, desde que sempre tomada com base no ativo-objeto.

O gráfico para as opções eu só utilizo no curtíssimo prazo, porque, além de ser um derivativo, sofre os efeitos do theta (decaimento de preço pela proximidade do vencimento) e teria que ser ajustado a cada dia. E para estar sempre ativo no mercado tem que poder operar nas duas pontas, sendo que ficar posicionado de um dia para outro no seco só mesmo na compra. Dormir vendido descoberto pode ser o mesmo que assinar atestado de óbito. No mínimo deve-se travar em algum strike acima, nem que seja no pó, porque assumir riscos ilimitados não pode passar pela cabeça de um investidor - ou melhor, especulador - responsável. Vale também saber identificar a fase em que o mercado está indefinido, onde o mais certo é não fazer nada!

Tenho feito algumas experiências e postado aqui no blog o que chamo de "Seagull Trading System". Ainda pretendo aprimorar bastante até atingir a performance que considero aceitável (acima de 85% de acertos). Um dia ainda chegamos lá!

O mais importante é seguir o plano, mantendo a disciplina para executar as ordens do sistema, como também "stopar" as perdas no ponto pré-definido antes da entrada no trade. ^v^

Seagull Trading System

STS indicando que ambos ativos - nos gráficos intradiários de 15 minutos das bluechips VALE e PETRO - ainda estão em congestão, indefinidos, e é para ficar fora do trade por enquanto.



VALE5 (acima) se mantém embolada no alto, desde que sugeriu a realização das compras em 50,80, ela perdeu sua LTA de CP, mas ainda não deu indicações conclusivas de venda. O trading range entre 49,80 e 50,80 deixa claro que a briga pelo patamar da meia centena ainda vai ser bastante disputada. Fora as duas divergências seguidas no estocástico lento. Entrar agora é se posicionar na torcida!



PETR4, por sua vez, segue fazendo topos mais baixos e descendo a ladeira. Depois de indicar a apropriação do ganho em 75, emitiu um alarme falso de que poderia montar um pivot, mas voltou a dar sinais de venda em 73,50 - logo desfeitos por um outro repique, que mandou encerrar a posição. A LTB de CP passa em 74,25, a partir de onde podemos acreditar em uma inversão mais confiável. Melhor ficar quieto enquanto a coisa não se define. Muito risco para pouco lucro!


Telemarota


E suas projeções de expansões no gráfico de 60 min (LOG) .

Ao lado... um zoom para melhor visualização do candle na tentativa de rompimento da resistência...

Suportes intra na região dos 46,08 e 44,70 ...

Daytrade em Opções - Trading System



As opções do jogo chegaram próximas aos seus objetivos intradiários. PETRD80 já abriu "comprada" em GAP após romper a LTB com o cruzamento das médias. Resistência imediata em R$1,10 sugere realização do trade para reavaliação da continuação ou inversão da tendência.

A VALED52, também confirmou a compra na abertura e já indicou o ponto de realização. Nova entrada, nesta situação, apenas com o rompimento de R$1,25. Por enquanto ainda não definiu o próximo movimento.

Continuamos acompanhando! Abs ^v^

28.3.08

Mais um olé da Telemar: Oi............

Depois que ela abandonou o seu canal de baixa, deixando um baita GAP no cruzamento das médias, ficou oscilando dentro de um triângulo simétrico, e quando tudo indicava um rompimento para baixo, ela violinou, deu mais uma testada na LTB do TRG para arregaçar com tudo para cima.

Hoje saiu a notícia de que a fusão com a BrT já está acertada pelos controladores de ambas. Apesar da informação ter sido veiculada como vinda de "fontes" ocultas, com desmentidos (ou desconversa) de seus sócios majoritários, além de cobranças por explicações pela CVM, a TNLP4 sobe na contra-mão de tudo e de todos, valorizando mais de 6%, depois do leilão de encerramento. E a Brasil Telecom foi atrás: as suas ações preferenciais terminaram o pregão em alta de 6,30% aos R$ 22,59.

Mas ninguém deve ter se beneficiado com isso... afinal, no Brasil, os insiders são sempre exemplarmente punidos!




Sobre o acordo (trecho de matéria da Folha):

O ministro Hélio Costa (Comunicações) confirmou nesta sexta-feira que foi avisado extra-oficialmente de que a Oi e a Brasil Telecom chegaram a um acordo na noite de ontem.

Segundo o ministro, as duas empresas firmaram um "'global settlement'" (acordo global) em relação às ações judiciais envolvendo o CitiGroup, Opportunity e fundos de pensão pelo controle da Brasil Telecom.

Costa disse que o negócio deverá ser fechado até a próxima quinta-feira, quando o fato relevante deverá ser encaminhado à Bolsa.

A concretização da operação depende ainda de mudanças na legislação, já que atualmente é proibido uma empresa de telefonia fixa comprar outra de diferente área de atuação.

Costa disse esperar uma resposta da Anatel (Agência Nacional de Telecomunicações), que estuda mudanças no PGO (Plano Geral de Outorgas), para então encaminhar o documento para o presidente Luiz Inácio Lula da Silva, que deverá editar um decreto com a mudança.

Segundo informou o grupo Oi (ex-Telemar) no mês passado, a compra do controle acionário da Brasil Telecom Participações --controladora da companhia telefônica Brasil Telecom-- poderia custar entre R$ 4,5 bilhões e R$ 5,2 bilhões.


Vale e Petro - Intra 15'



Gráficos em escala logarítmica, com as médias de 10 e 50 períodos. Para confrontar com as opções, que, por serem derivativos, dependem totalmente do comportamento de seus ativos-objetos. Sem falar em B&S, onde temos que levar em conta, principalmente, o tempo para o vencimento, os juros e a volatilidade. E está tudo meio esquisito... ^v^

Vale D 52


Mais ou menos assim ?
Abcs Marcio !


Opções do Jogo - para Daytrade


Ficar de olho se não é "alarme falso", mas o cruzamento das médias e rompimento da LTB darão sinal de compra tanto na PETRD80 (0,89) como na VALED52 (1,03). Tiro curto com stop justo!

Na PETRD80 o stop (ou ponto de venda) é na mínima de 0,85 e a VALED52 se perder 0,99! Estão quase...

Investidor de LP X Especulador de CP

Uma das pessoas que mais tem participado do blog, colocando dúvidas, expondo suas estratégias e, acima de tudo, procurando aprender para desenvolver-se mais no mercado de capitais, é a Patrícia. Ela não poupa comentários, o que me faz ser muito agradecido pelo incentivo que me dá para escrever com bastante frequência em atenção aos seus questionamentos.

Sem dúvida, é um grande exemplo a ser seguido por aqueles leitores que acompanham o blog, mas se reservam a não publicar suas mensagens. Perdem uma grande oportunidade de compartilhar seus pensamentos com a turma do Seagull Trading, alimentando um debate que poderia ser esclarecedor para muitos, e ainda terem um feedback de um de nossos colaboradores. Mas fiquem inteiramente à vontade, e Patrícia, continue escrevendo! :-)

Outro dia ela perguntou sobre esta questão destacada no título da mensagem, e até comentei que o assunto merecia uma postagem a parte. Editando e resumindo o cerne de sua colocação, vou tentar dar aqui mais espaço para uma discussão importantíssima:

"Seagull, vc acha que vale mais à pena ficar comprando e vendendo no CP ou fazer uma poupança mensal e esquecer por uns dez anos?

Comecei a comprar Vale e Petro pros meus filhos no mês passado. A Petro que paguei 81,00, agora está 75. Esse mês provavelmente eu vá comprar mais barato. Se a bolsa cair por uns dois anos essa poupança valeria à pena? Não sei... estou na dúvida. Vc pode me dar uma opinião?"

Na verdade, como terminei o comentário em resposta a ela, isto é assunto para mais do que um simples post, daria até um capítulo de livro, rs:

Patrícia, são duas estratégias distintas. Só é possível entrar para o "Clube da Fortuna" comprando ações sempre, e, de preferência, quando elas ficam mais baratas.

Mesmo que o mercado fique vendedor por um bom tempo, um dia elas acabam superando o preço médio de aquisição. Papéis como Petro, Vale, Gerdau, CSN, Usiminas, Bradesco, Itau, BB, CPFE e outros do tipo, são mesmo para acumular patrimônio visando LP.

Esta é a diferença entre o investidor e o especulador: o timeframe.

Mas nada impede de separarmos uma graninha apenas para operações de CP. Elas também funcionam, podem dar boas rentabilidades, mas não vão enriquecer ninguém, no máximo, ajudar a pagar umas extravagâncias, rs.

O importante (além de estar sempre preparado) é definir um método que seja adequado ao seu perfil, e ter a disciplina para segui-lo.

No caso do buy and hold, qualquer um pode fazer, bastando escolher os ativos certos e ter disponibilidade para deixar o dinheiro parado.

No tiro curto é que podemos aplicar a técnica. E neste ponto os gráficos fornecem bom referencial. Cada um tem sua maneira de atuar, usando Fibonacci, cruzamento de médias, divergência de indicadores, comprando em suportes e vendendo nas resistências (ou entrando nos rompimentos), seguindo a tendência, acompanhando variações de volume, etc.

Pode-se também fazer uma conjunção de mais de um destes fatores, o que aumenta a confiabilidade da estratégia.

Você já ouviu falar em trading system? Pois é, quem inventar um que seja infalível vai ficar rico e não vai contar nada para ninguém. O que existe é uma probabilidade maior de sucesso quando as operações são calcadas em uma fórmula determinada, e testada nos seus resultados consistentemente. E isto poderá ser sempre aprimorado. Conheço gente que colocou tudo em uma máquina, e só segue o que o seu programa mandar. Inteligência artificial não tem sentimentos, e dizem que o macaco é melhor operador do que o homem simplesmente porque não questiona as ordens... executa!

Mas tem um porém: como somos seres humanos, o lucro é sempre resultado de estratégias bem sucedidas. Não importa o quanto (claro que quanto mais melhor), mas acertando o mercado consistentemente, nossa satisfação, confiança e auto-estima aumenta cada vez que obtemos ganhos e, na mesma proporção, quando atuamos com disciplina, estancando eventuais perdas nos pontos determinados pela estratégia. A emoção , assim como a esperança, não ajudam o trader. Euforia, pânico, ficar cristalizado sem atitude para agir, são as coisas mais lesivas na vida de um operador. É preciso ter sangue frio. Não é uma questão de EGO, mas de engordar nossa poupança, valorizar e fazer crescer o patrimônio. Sempre evoluindo!

^v^

IBOVESPA - Gráfico Diário LOG

Melhor ficar operando no tiro curto. O gráfico mostra claramente a situação em que se encontra o índice da Bolsa de São Paulo. Ainda no alto, com o canal de baixa secundária bem definido, sem ter conseguido forças para rompê-lo. Tudo aponta para um teste na LTA de LP que passa em torno dos 57k - pelo meu traçado. Existem ainda outros suportes intermediários, como este mais próximo em 60k (base de um TRG descendente), e outro na faixa de 58.000 pontos, que já foi testado uma vez. Mas a definição só deve mesmo acontecer no ponto de convergência entre as tendências primária (de alta) e secundária (de baixa).

Sobre as opções do jogo que comentei nas postagens de ontem, a PETRD80 e VALED52, apesar da relativa estabilidade nos ativos (Petro com+0,2%, e Vale -0,3%), o efeito do theta vai comendo o valor do prêmio com o passar do tempo. As opções OTM dependem de uma valorização constante do papel para que a taxa de juros embutida no financiamento acompanhe as expectativas do mercado. Se a ação deixa de subir, a gordura (valor extrínseco) vai se dissolvendo como sorvete derramado no asfalto. A venda na D52 foi stopada em 1,00, mas agora já começa a indicar outra possibilidade de novos lançamentos. Na PETRD80 o lucro foi realizado em 0,92 por conservadorismo, e ela segue vendida, apesar de que o mais prudente seja mesmo dar uma parada técnica enquanto permanecer congestionada entre 0,87 e 0,95.

Take it easy! ^v^

27.3.08

Operando Opções - VALED52



Leitura do Mercado (e Análise de Retrovisor)

Comentando agora pode parecer muito fácil... mas acompanhem os movimentos intradiários e vejam se não é relativamente simples seguir o que manda este trading system manual:

A janela deste gráfico de 5 minutos está aberta sempre em 2 dias anteriores ao pregão atual. No canto inferior esquerdo começa a sessão de 25/03, terça-feira. Definitivamente não foi um dia para fazer daytrade, as médias ficaram emboladas o tempo todo, com pouca margem para ganhos e oferecendo bastante risco. Situação indefinida entre a mínima de 0,48 e máxima de 0,61, melhor ficar de fora. Se considerarmos que, tirando os extremos, a opção oscilou na maior parte do dia entre 0,50 e 0,59 (candle das 1030h) não havia mesmo espaço para grandes ganhos.

Mas o movimento parecia de acumulação o que foi confirmado pelo comportamento do ativo-objeto no aftermarket, após a divulgação da desistência da Vale em adquirir a Xstrata. A VALE5 - temos sempre que confrontar o gráfico do ativo com o prêmio da opção da qual ela é um mero derivativo - pulou do fechamento no leilão em 47,58 para atingir o seu limite de 2% aos 48,53, quando suspenderam as negociações.

Quem acreditou, e ficou comprado, ganhou o GAP de abertura. Nestes casos é meio loteria, a idéia que estamos desenvolvendo é para operar o daytrade com técnica, e não para montar position. Mas a especulação também pode funcionar de um dia para o outro, embora o risco de abrir com um GAP para baixo fosse igual.

Bom, como deu para estudar o comportamento do ativo após o término do pregão, identificamos esta possibilidade de alta e, mais ainda, de que uma eventual abertura em GAP altista (como de fato ocorreu) seria a senha para atrair os vendedores. Não foi o que aconteceu?

Então chegamos ao dia de ontem, quarta-feira. A opção que fechara na véspera em 0,51 já abriu valendo 1,30!!! O que faríamos nós? Nada! Ela poderia ir a 2,00 ou até mais. Só que, como suposto, os vendedores sairam socando... não dando para zerar na máxima, o ponto de realização foi quando a M5 dobrou a curva - nos 1,20 do candle das 1020h (círculo azul claro). Mas ainda não era hora de vender por que as médias não haviam se cruzado.

Então veio um outro ponto de compra, quando elas se tocaram mas seguiram adiante, rompendo a LTB e retomando à tendência de alta (círculo verde) - candle das 1150h em 0,91. Reparem que este ponto correspondeu a exatos 50% entre a mínima do fechamento na terça e a máxima da abertura na quarta (0,50 + 1,30 ! ). Incrível? Não, Fibonacci!

E seguimos comprados como "mandava" o trading system. Às 1355h ocorreu um "alarme falso": as médias chegaram a se inverter, mas (aí é que está o detalhe) as cotações não perderam a LTA (alerta = círculo amarelo!!!) e as médias ficaram "de lado", sem fazer "bico", então continuamos dentro do trade. Depois sim, ela curvou, sugerindo realização do trade em 1,20, mais ou menos no candle das 1610h. Mais perto do fechamento, às 1640h, outro alarme falso, que na verdade deu mais compra. Vale ressaltar que só podemos considerar um rompimento quando o candle fechar abaixo ou acima da linha de tendência, o que não foi o caso. Em um gráfico de tempo tão curto como o de 5 minutos, uma espetada fora não significa nada.

Era para ter ficado comprado*... tivemos hoje uma nova abertura em GAP, pelo fechamento em 1,12 e primeiro negócio da manhã em 1,25. Quem seguiu estritamente as regras só deveria ter realizado o lucro no candle das 1030h, quando a M5 fez a curva - até registrar a mínima de 1,35.

E ficamos de observadores do mercado, porque o outro cruzamento se deu antes da perda da LTA. O novo ponto de entrada foi uma compra curtíssima, das 1230 até às 1255h de 1,28 para sair em 1,33 que mal pagou a corretagem.

Para finalizar, deu venda às 1430h (aos 1,30) e assim ficou até agora. O gráfico da D52 vai dormir vendido neste fechamento em 1,10...

Nossa! Que dia longo, nem sei se conseguiram acompanhar todo este texto de explanação. Essa é a mecânica da coisa. Se querem fazer daytrade, preparem-se para executar o que manda o trading system. Saber esperar pela hora certa de entrar e ser ágil para sair. Não há tempo para hesitação. E olha que estou exemplificando com gráficos de 5 minutos. O pessoal que foi fazer estágio na Nasdaq está treinando nos 2 minutos!

* Uma última observação: quando falo em dormir posicionado na compra, nada impede de que isto seja no seco, já que o risco máximo é o valor investido. Mas na venda, como é o caso de hoje, torna-se mandatório travar com uma opção em um strike acima! Só assim dá para sonhar tranquilo, sabendo que a perda máxima está limitada caso ocorra o imponderável!

Chega, por hoje é só! Ufa... :-)

Buenas noches! ^v^

VALE5 - Ainda ficou na Resistência dos 50,00

Parece até brincadeira, mas a VALE5 fecha o pregão de hoje cravada nos 50,00. Mesmo sem fechar o negócio da Xstrata e ficar (pelo menos nos próximos 6 meses) com $90 bi no caixa, o papel parou na primeira resistência que apareceu. Numa primeira análise, eu acreditava que essa faixa de 50,00 seria facilmente rompida e que a resistência mais forte ficaria na casa dos 52,30, mas, pelo visto, me enganei.

Abaixo o gráfico diário da VALE5. Ressalto o cruzamento do MACD confirmado hoje (vamos ver se amanhã seguimos rumo a "qq coisa maior que 50,00" -> tomara que ela não queira fechar esse gap antes).


por rogrm

CESP News

Para os que ainda ficaram encarteirados no papel (e não entraram no pânico pelo cancelamento do leilão) a coisa pode voltar a clarear. Como falei ontem em tom de brincadeira que estava com vontade de mandar uma carta ao governador de São Paulo, em um ato despretensioso e de muita coragem (rs) acabei mesmo por fazê-lo.

Devo antes esclarecer, e reafirmar, que minha posição na carteira sempre foi em CESP3, as ações ordinárias com direito a voto, que estão com mais de 95% de sua totalidade nas mãos dos controladores. E comecei adquirindo os papéis na faixa de 23. Realizei no alto dos 38, mas fui um pouco precipitado e recomprei as ações antes do que deveria.

Pois bem, vou editar aqui um trecho do email que mandei para o Governador José Serra, com cópia à Ouvidoria do Estado de SP. Pode até não dar em nada, mas fiz o que achava que tinha que fazer, seguindo a minha cabeça naquele momento.

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Prezado Governador,

Certamente os acionistas minoritários da CESP ficaram frustrados com o cancelamento do leilão de privatização da empresa, embora muitos já esperassem por isso.

O momento era oportuno, não podemos questionar o preço mínimo, uma vez que o mesmo foi considerado alto pelos interessados, e baixo pelos sindicatos e trabalhadores.

O fato é que depender de acertos para renovação das concessões esbarra na questão político-partidária. Custei a acreditar que o PT e o Lula poderiam estar vendo com bons olhos esta entrada de recursos antes das eleições municipais. Depois ainda teremos o pleito presidencial em 2010 onde esforços não serão medidos para eleger um sucessor alinhado.

Como o Sr. é um economista, pense por este lado: que tal primeiro arrumar a casa dentro da CESP, buscando um maior nível de governança corporativa, tornando TODAS as ações com direito a voto, melhorando a imagem para o investidor, e a transparência administrativa para seus acionistas minoritários. Quem sabe colocar até a ação da empresa no Novo Mercado da Bovespa?

Acredito que assim aumentará muito a atratividade de um possível negócio, e, sendo bem gerida, ela terá condições de apresentar mais lucro = + dividendos. Quem sabe o mesmo dinheiro com a venda fracassada do leilão não possa ser obtido por outros meios? Já pensaram em reestruturar a empresa e fazer uma nova oferta pública de suas ações? Esta ainda continua sendo a forma mais barata de captar dinheiro, através da pulverização no mercado de capitais.

Isto depende muito do Sr e sua equipe. Não deixe que um revés jogue tudo por água abaixo.

Atenciosamente

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Parece piada? Pode ser...

Daytrade em Opções


Selecione as opções com maior liquidez em Vale e Petro. Geralmente elas ficam com o prêmio na faixa entre 0,90 e 1,30...

Este é apenas um exemplo de como a técnica pode ser utilizada para fazer daytrade, mas recomendo aos que ainda não estão familiarizados com o mercado de derivativos que simulem bastante as operações antes de arriscar seu dinheiro de verdade. O chamado "paper trading".

Enquanto eu escrevo o mercado ainda pode mudar (até porque vou atender um telefonema importante de fora), mas quando "fotografei" o gráfico de 5 minutos a situação era esta. No caso, tomamos duas médias móveis de períodos diferentes. Pode ser a de 3 barras com a de 20, a de 5 com 25, à escolha do freguês. Traçamos as linhas de tendência de curto prazo. Quando acontecer simultaneamente o cruzamento da média menor com a outra, aliado ao rompimento da LT, é o ponto para entrar no trade (o gatilho = trigger). Reparem nos círculos verdes e vermelhos como isto de fato ocorreu.

Mas como saber a hora de realizar ou inverter a mão? Para isso podemos usar os números da relação de Fibonacci, aplicando uma técnica muito utilizada pelo nosso amigo Bancotário. Ela projeta o alvo, suportes ou resistências, onde a posição deve ser desfeita. E ainda temos a virada na curva da média menor que pode indicar a saturação do movimento.

Vou parar por aqui, para ficar apenas no exemplo. Como o Marco Aurélio traça suas fibos faz parte do trading system que ele desenvolveu e não estou autorizado a falar em seu nome. Mas que funciona, eu já testei e não tenho dúvidas. Quem sabe não será assunto para um próximo curso de análise técnica ministrado por ele? ;- )

OBS: Reforço que não é para sair fazendo isso desvairadamente. Testem bem antes e, caso o resultado da simulação seja satisfatório a ponto de fazer o operador se sentir confortável, aplique inicialmente pouco dinheiro, porque lidar com opções envolve grandes riscos e ninguém vai se responsabilizar pelos seus resultados.

^v^

26.3.08

Gráficos e Tela de Cotações

Clique na imagem para ampliar

Observem no meio da tela o gráfico intra de 15 minutos da Vale com o GAP da abertura, e no canto superior direito o desenho da "asa de gaivota" na opção D54. Isso ainda pode voar alto e, apesar da derrubada no prêmio após o início dos negócios, a tendência parece querer firmar. Garantindo o lucro no bolso, como ficar fora dessa?

Ibovespa em Dolar - desde 1963


Colaboração enviada por Calvo-SJC

Vale e fusão das bolsas segurando as pontas


Nos demais mercados, com exceção da Ásia que fechou bem positiva, os índices apresentam quedas na Europa, ainda que moderadas. Nos EUA o número das vendas de casas novas em fevereiro foi de 590 mil, pouco acima das expectativas, mas, ainda assim, o pior dos últimos três anos. Dow Jones opera abaixo de 12.500 e a Nasdaq cai mais de 1%.

Mas o anúncio do fim das negociações de compra da Xstrata impulsionaram os papéis da Vale. Foi como eu imaginava: abertura em GAP, pulando a primeria resistência na faixa dos 50 (fazendo máxima em 51,30) para chamar vendas e as coisas se assentarem melhor na briga pelo patamar da "meia centena", ops!

Concorre favoravelmente o encaminhamento da fusão da Bovespa com a BM&F, que valorizam bem na sessão de hoje, e a Petrobras que também se recupera de uma abertura fraca, movida por boatos (?) e desmentidos sobre a descoberta de outros poços (olha eles aí), desta vez no Maranhão - terra de Sarney e Lobão, o ministro da (falta de) energia.

Nessa onda de fracassos e frustrações, quem capitulou de vez foi a Cesp, enterrando o sonho de José Serra encher os cofres de SP (ou do PSDB?) com o dinheiro que não vai entrar pelo cancelamento da privatização da empresa. A briga política é tão grande, que até seu correligionário, e velho companheiro, "Geraaaaldo" ficou feliz com a derrota que baixou o cacife do governador. Mas a Eletrobrás também vai precisar de uma mudança na lei que permita renovar as concessões de suas subsidiárias. Abafa...

Melhor deixar as coisas que dependem da política de lado e nos concentrarmos no mercado, onde mesmo sendo imprevisível, conseguimos tirar uns trocados!

Bons negócios! ^v^

25.3.08

O Futuro na Hora da Verdade


Momento de extrema cautela! O alerta de ontem parece ter sido ignorado pelo mercado. Mas o fechamento do índice futuro no aftermarket causou apreensão. Apesar da boa valorização de hoje no Ibovespa, as bolsas americanas fecharam praticamente estáveis, o que pode insinuar uma nova distribuição.

Aqui, não fosse a notícia da desistência da Vale pela compra da Xstrata (que levantou o papel após o término do pregão), a Petrobrás titubeou na sua resistência intradiária e o INJ8 já mostrou sinais de exaustão no encontro da ME30 com a de 80 períodos. No teste de sua LTB, ele pode estar desenhando um outro topo mais baixo.

É bom ficar esperto, a coisa não mudou nada e o cenário continua muito ruim. Se a abertura de amanhã for para cima (é bem possível que a Vale venha com GAP) é para pensar muito agora na possibilidade de agir rápido. Na hora da verdade não há espaço para hesitação, e ninguém vai querer ficar perdurado na escada com o pincel na mão. Principalmente nas opções, onde o ganho só existe quando vai para o bolso e o menor prejuízo ainda é lucro.

O tempo passa e o theta voa! ^v^


Vale desiste de comprar a Xstrata

Vale encerra negociações para a aquisição da Xstrata

Rio de Janeiro, 25 de Março de 2008 – A Vale comunica que submeteu uma proposta indicativa para a compra da Xstrata Plc (Xstrata) compreendendo pagamento em dinheiro (cash) e ações, visando adquirir 100% das ações da Xstrata. A Vale entende que essa oferta criaria considerável valor para os acionistas de ambas empresas.

No entanto, não foi alcançado acordo entre as partes, o que acarretou no encerramento das negociações.

De acordo com a Regra 2.8 do City Code on Takeovers and Merger (City Code) do Reino Unido, a Vale se reserva o direito de anunciar uma oferta ou possível oferta, ou ainda fazer ou participar de uma oferta ou possível oferta pela Xstrata, e/ou engajar em qualquer outra ação que estaria restrita de acordo com a Regra 2.8 do City Code dentro dos próximos seis meses caso:

(i) haja uma recomendação positiva ou acordo com o Conselho de Administração da Xstrata; ou (ii) haja um anuncio de possível oferta ou firme intenção de uma oferta por terceiros pela Xstrata ou a Xstrata anuncie que recebeu uma proposta ou foi consultada por uma terceira parte para uma possível proposta; ou (iii) a Xstrata anuncie uma operação reversa de compra (reverse takeover) ou uma operação “whitewash” dentro da Regra 9 do City Code; ou (iv) haja uma mudança material nas atuais circunstâncias.

Fonte: Vale

Frase do Monitor Financeiro


"A luta é diária e as chances de vencer as batalhas aumentam quando todas as forças se unem!"


Fui solicitado para uma entrevista pela Editora Quantum, de Curitiba. Depois de responder a um questionário enviado pelo responsável, João Guilherme Brotto, ele mandou hoje um outro email perguntando quem era o autor desta frase no blog do Monitor Financeiro.

Muito solicito e detalhista, como sou, retornei com minhas (sucintas, rs) explicações - que editei alguns trechos para transcrever abaixo:

____________________________________________

Olá João.

Fui eu mesmo que idealizei a frase, e a foto do Doug Perrine (premiada como Wildlife Photographer of the Year em 2006) foi minha inspiração.

Na verdade, existe um simbolismo no mercado de que os grandes players são tubarões, e os pequenos investidores são as "sardinhas". A foto, no caso, mostra como as sardinhas se unem para buscar a sobrevivência do cardume ante o ataque dos tubarões.

Outra metáfora que eu aplico bastante se refere ao meu nick Seagull (gaivota). Como sabemos, as forças do mercado se dividem entre os BULLs (touros, são os compradores que fazem a bolsa subir, assim como o touro dá sua chifrada de baixo para cima) e os BEARs (ursos, os vendedores que derrubam o mercado, da mesmo forma que o urso dá sua "patada" de cima para baixo).

Neste contexto, eu não me classifico nem como bull ou bear, estando sempre procurando seguir a maré da tendência predominante (Trend Follower); e muito menos sou um tubarão... mas também não quero me posicionar como uma sardinha (alvo fácil para os predadores).

Então, conforme o meu histórico de piloto comecial por 20 anos e campeão de vôo livre, adotei este "apelido" que também simboliza minha maneira de encarar o mercado: enquanto os tubarões ficam à caça das sardinhas, prefiro me manter voando sobre o mar na espera pela hora certa para dar meu mergulho e buscar o alimento necessário para mim e minha família, e assim, muitas vezes, acabo conquistando mais reservas do que necessito para meus gastos diários, acumulando riqueza e aumentando meu patrimônio. Quero poder estar sempre "Lucrando na Bolsa", como diz o LB!

A frase "A luta é diária e as chances de vencer as batalhas aumentam quando todas as forças se unem!", muito mais do que apenas uma idéia, vai de encontro à minha filosofia operacional, onde acredito que a briga não é de um contra os outros, e sim de TODOS contra o mercado.

Assim,
compartilhando a experiência e trocando informações, acredito que as oportunidades de ganho são maiores para os participantes dos blogs e nossos colaboradores.

Olha o primeiro post de inauguração do blog em outubro de 2006:

Pode parecer altruísta demais, mas é assim que opero, e pauto as minhas relações pessoais e profissionais. A proposta é o "ganha-ganha"!

Desculpe se me alonguei na explicaçao, rs. Vc queria saber sobre a frase e eu expus um monte de coisas... sabe o que é, eu entrei para o mercado em 1984, como estagiário em uma mesa de open. De lá para cá, muita coisa aconteceu, e tem assunto para muito mais de uma entrevista. Daria até para escrever um livro (um outro objetivo do blog Seagull Trading, que deixei de mencionar: compilar todas estas histórias e causos). Você não imagina a quantidade de amigos e até leitores desconhecidos que pedem para eu editar um livro sobre o mercado! Quem sabe algum dia eu dedique um tempo exclusivo para isso! :-)

Grande abraço e sucesso na revista!

Marcio Relvas

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Em tempo: a matéria é sobre blogs, e deve sair na próxima edição da recém-lançada Revista InvestMais. Embora, para quem já me conhece, não traga nenhuma novidade, assim que receber a publicação eu coloco aqui para compartilhar com a turma. Abs ^v^



FAN - para os fãs do BB (BBAS3)


Não confundam fãs do BBB, com o "Fan" do BB. O nosso Banco do Brasil (ou deles?) continua dentro de uma larga congestão, onde podemos dizer a grosso modo que fica entre 24 e 32. Mas é interessante ver como as "pás do ventilador" traçadas a partir da primeira LTA (perdida) demarcaram pontos de retorno bem definidos.

Dá para afirmar que é para comprar? Eu não cometeria este exagero, mas observando tecnicamente, o ponto de stoploss ficou bem claro. A perda dos níveis de 24 pode jogar o papel para baixo de 21. Mas se o suporte é forte, em que outro lugar poderíamos arriscar uma entrada? Eu, como sempre, aplico uma margem de segurança para evitar violinos e, às vezes, ela acaba jogando contra mim. Montei uma pequena posição na casa de 26 e ainda não fui "expulso" do trade. Se tivesse esperado mais, teria comprado melhor (como também poderia perder a oportunidade!

De fato, é muito difícil acertar as mínimas, e, geralmente, quando isto acontece é sinal de que alguém errou. Porque o certo mesmo é esperar parar de cair e entrar ao primeiro sinal de recuperação depois do teste no suporte. Ou então esperar pelo rompimento do topo!

Vamos ver o que isto vai dar! ;-)

PETR4 - Petrobras PN


Resistências intradiárias no gráfico de 15 minutos pela fibo e M200 em 73,50. Depois o ponto a ser superado fica no alto do canal por volta de 75. Comenta-se a grande possibilidade do ativo dar "split" o que tornaria suas ações mais líquidas facilitando a aquisição de lotes mínimos mais baratos. Que ninguém se surpreenda ao ver Petro negociando na faixa dos 36 novamente.

VALE5 - Double Screen



Acusou divergência no estocástico (que não acompanhou o fundo mais baixo) pelo gráfico diário na escala logarítmica e subiu até o topo do seu canal, onde encontra uma resistência imediata (47,30) a ser rompida para poder almejar uma volta aos 50,00.

24.3.08

O Papel dos Controladores


A esta altura, e com a baixa liquidez nos negócios, a AT não diz nada. Mais fácil tentar ler alguma coisa no gráfico da Cesp PNB.

Entretanto, a CESP3 ficou por 0,10 de fechar o GAP (eu ainda deixei uma ordem mais abaixo que não foi atendida), bateu na M200 e voltou para dentro do caixote fazendo um martelo de dimensões consideráveis - seria uma picareta? Quando a Geração Futuro entrou vendendo seus lotes não apareceu comprador para tudo aquilo que ela ofereceu. Os interessados em ficar com ela querem forçar o preço para baixo, e os partidos de esquerda (agora junto com a CUT) acham que a empresa vale muito mais do que os R$6,6 bi que o governo de SP pode arrecadar com a privatização. Vai ficar o suspense até o dia do leilão - se ele de fato vier a ocorrer!


Vale 5 - Tendências


Para termos uma idéia de como vem se comportando o ativo, e ilustrar as tendências predominantes de acordo com o timeframe adotado nas operações: nestes últimos dias, quando o papel fez mínimas na casa dos 44, ele estava de fato testando sua LTA de longo prazo, que define a tendência principal (PRIMÁRIA) de alta.

Voltando um pouco atrás, em outubro do ano passado - quando foi registrado o topo acima de 56, uma tendência SECUNDÁRIA de baixa passou a prevalecer, tocando a LTA em 23/01. Mas durante esta correção, a Vale repicou algumas vezes (onde eu destaquei o canal verde como exemplo de uma tendência TERCIÁRIA).

Agora estamos presenciando uma recuperação após a ação testar novamente a base de seu canal de alta. A retomada do movimento só poderá seu confirmada com o rompimento da primeira LTB da nova tendência TERCIÁRIA, para depois superar a linha de tendência de baixa vermelha de pouca inclinação e, aí sim, buscar o teste do TH.

Como observamos, a situação não é das melhores. Mas trouxe algum alento o fato da LTA primária ter suportado a queda, não deixando as cotações seguirem em direção aos R$40. Vamos ver daqui para frente: a próxima resistência está em 47,80 e ainda há algum espaço para chegar até lá!

Hoje, a VALE sobe mais de 4%, estando no momento pelas suas máximas do dia, brigando agora para superar o nível de 46! Com o Ibovespa retomando o patamar de 60k, as esperanças se renovam... mas ainda não devemos deixar a cautela de lado! ;-)


AMCE3 - Americel ON

Alguém acompanhava esta empresa? Então olha o que aconteceu com suas cotações nestes últimos dias depois de publicados seus resultados:

Americel, uma das operadoras da Claro.

Apresenta-se a seguir um resumo dos resultados anuais da Claro, destacando-se os resultados de duas de suas operadoras (Americel e Telet) que publicam os resultados no Brasil.

A Americel atende a Região Centro-Oeste (Área 7) formada pelo Distrito Federal, Acre, Tocantins, Goiás, Rondônia, Mato Grosso e Mato Grosso do Sul. O mapa a seguir apresenta a Americel e antigas operadoras que vieram a formar a Claro.


Americel

- 2004 2005 2006 2007
Celulares (milhares) 2.048 2.824 3.530 4.052
Empregados 824 1.039 926 ND
ERBs - - 1.222 1.280

Milhões de R$ 2004 2005 2006 2007
Receita Bruta Total 1.237 1.056 1.241 2.198
Receita Líquida 975 755 948 1.747
EBITDA 13,8 -115 165 329
Margem EBITDA 1,4% -15,2% 17,4% 18,9%
Lucro (Prejuízo) Líquido -205 -195 9,9 104,4
Investimentos 252 190 127 195

21.3.08

Feliz Páscoa!


Até o Coelhindo de Páscoa está ligado no computador para saber se depois dos feriados o mercado vai melhorar e voltar a subir... :-)

Vamos aproveitar para relaxar, e na segunda-feira retomamos os trabalhos nas bolsas de valores. E olha que chegamos a um ponto interessante na Bovespa, próximo do suporte nos 58k, bem perto de onde passa uma linha de tendência de alta que já vem de longa data.

O Domingo de Páscoa simboliza a ressurreição de Cristo. Quem sabe não inspira os investidores a entrarem comprando novamente para levantar as ações e índices tão castigados nos últimos dias. A oportunidade vai ser boa, e a chance de haver um repique é grande.

Ter esperança não ajuda muito - até atrapalha, mas tomar decisões baseadas na técnica, e providas de mecanismos de defesa (stops) para evitar surpresas, pode trazer bons resultados neste momento.

Boa Páscoa e muito sucesso semana que vem na volta ao mercado!

Seagull ^v^

20.3.08

Vale e Petro - Intra 15' (Atualizando)


Gráficos atualizados às 17hs

Atingiram suas projeções de Fibo no curto prazo, seguindo pelo canal abaixo. Tentativa de recuperar o suporte ainda não pôde ser confirmada. Tem chance de ser apenas um pit-stop para mais precipitações. Mercado lá fora reage, com as bolsa americanas operando, até o momento, em alta - DJ acima de 12.200. Na Europa, ressabiada, todas as praças fecharam próximas à estabilidade.

Como a Bovespa depende muito das commodities para evoluir, uma pausa no aumento dos preços, e questionamentos sobre a continuidade do fôlego nos seus maiores compradores faz com que o índice seja prejudicado pelo peso que suas principais ações exercem em sua composição.

Que presentinho de Páscoa... vamos para o feriado com aquele gosto amargo de que a coisa continua muito ruim (para quem não soube vender!). Descolamento às avessas do que desejávamos é dose.

Comam muito bacalhau temperado no alho e azeite virgem! Isto sim, é muito bom para o paladar e a saúde! Quem quiser saber o porquê, eu mando o PPS completo.

Abs ^v^

19.3.08

Dow Jones - 2 anos


De novo, nos 12 mil pontos. Na marca do penalti... e agora, alguém pode supor para que lado vai andar? Salvo algumas espetadas fora (para baixo) ele está dentro dessa congestão entre 12 e 13k desde o início do ano, e uma hora vai ter que decidir para onde ir. Por enquanto na base do caixote, objetivo do OCO, mas o buraco ainda pode ser mais profundo. Será que nem com dinheiro grátis?

Assumo que EU errei



Confesso que acreditava nisso tudo há 1 ano atrás. Em março do ano passado - como relatei no texto antigo que trancrevi em recente comentário - eu já prenunciava um cenário parecido com este que estamos vendo. Olhem acima o gráfico LOG do Ibovespa no longo prazo.

Para quem não leu, vou republicar aqui:

Espero que todos estejam sobrevivendo bem a estes eventos. Eu tenho ficado bastante envolvido com alguns projetos, minhas operações e ainda dando acompanhamento (mesmo esporádico) ao blog, sobrando pouco tempo para compartilhar as impressões do mercado.

Muitos traders conhecidos passaram aperto nesta semana... depois do fato ocorrido parece fácil comentar. Mas não era para pegar a turma de surpresa, apesar da magnitude do movimento e os efeitos colaterais da volatilidade.

A leitura que vinha sendo feito indicava esta possibilidade: aumento do índice de papéis alugados, diminuição do saldo de posições compradas em contratos futuros por estrangeiros na BM&F (enquanto os institucionais nacionais dominavam a ponta de venda), tudo reforçava a idéia de um mercado demasiadamente maduro para o tamanho da liquidez mundial. O galho estava balançando...

Faltava um motivo: Mr.G foi o primeiro a pronunciar-se, antecipando a gravidade dos problemas que a economia americana pode ter com a desaceleração do crescimento - falou em recessão com todas as letras. Depois, o Bernanke, seu substituto no FED (que está para o Greenspan assim como o Bush para o Clinton), veio tentar acalmar os mercados. Mas não tem a mesma firmeza de seu antecessor. E a desconfiança...

Poderia ter sido pela questão nuclear do Irã... um ataque terrorista de maiores proporções (o vice escapou por pouco), algum fato realmente marcante para impulsionar as realizações.. mas o tombo veio da China, arrastando todo o resto da Ásia, balançando a Europa e refletindo na América... não foi apenas um "negócio da China" - vamos esperar o encontro anual da Assembléia do Povo.

As grandes bancas mundiais estavam vendidas com toda a certeza! E nós, continuamos acreditando nos nossos pilares - afinal, U$100 BI em reservas fazem uma boa blindagem. O Copom, sempre muito comedido, teve confirmadas suas premissas. Mas mudaram o diretor conservador e monetarista do BC... e os juros vão cair, por isso, em maior magnitude? Vamos ver! Neste próxima reunião parece improvável, até para não sugerir pressões do governo. E este PIB divulgado... ainda tem o problema do dolar. Com o Real valorizadíssimo, pagam os exportadores, e o crescimento fica amarrado!

Pessoal, as bolsas podem operar em duas tendências (vamos desconsiderar, por simplicidade, quando fica lateral). É importante saber atuar em qualquer condição. O lançamento do POP poderia ter sido uma "dica" para os investidores. O momento é de aprender a trabalhar nas 2 pontas, sob o risco de quem só faz comprar, tornar-se espectador do mercado. Ou ficar pagando estope em posições que poderiam ter sido vencedoras. Lucro só existe no bolso!!!

Se já estamos definitivamente BEARS (sempre haverá repiques) ainda não dá para afirmar, mas é melhor ficarmos preparados. Afinal, o objetivo é constituir patrimônio e remunerar o capital. Para isso, também é necessário saber como defender seus ativos!

Nada de pânico, assim como euforia demais atrapalha! A hora é de desenvolvermos a técnica e utilizarmos todas as ferramentas disponíveis. Cautela para entrar e agilidade para sair!

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Então, eu errei no timing, não nas estratégias. Com certeza deixei de ganhar muito mais por ter sido conservador em excesso, reduzindo o percentual da carteira em risco, duvidando que esticariam tanto o mercado. Nestes 12 meses, o DJ foi até 14k e o IBOV foi acima de 66.000 pontos. E eu, sem reclamar, optei por trabalhar mais no curto prazo.

Reparem que o texto do link tem suas particularidades (como o caso da China, o perigo de uma guerra no Irã, o POP - alguém lembra disso? - etc, mas não poderia ser mais atual nos conceitos abordados.

Não é uma frase feita, e sim uma filosofia operacional:

"O importante é estar sempre preparado"

Mas fico em dúvida se o resultado de um buy-and-hold simples durante este tempo seria assim tão maior do que minhas estratégias de CP, operando nas 2 pontas. Alguma coisa eu ainda carreguei (e continuo guardando) como as Petros, Cesps e outras coisinhas a mais. Só que realizei lucros, diminui custos, e brinquei muito com a volatilidade das opções. Fora os sustos pelo meio do caminho... em maio/2006 a bolsa caiu de 42 para 32 mil pontos, em fevereiro de 2007 de 46 para 41.000, em julho veio de 58k para 45, e ainda agora em dezembro passado ela veio de 66 para 54k. Vai somando tudo isso em percentuais.

No final das contas o que vale é o saldo da conta.

Humildemente, digo que foi mais um ano de aprendizado... poderia ter sido melhor, mas não tenho do que me arrepender!

E ficar olhando para trás, só traz experiência, o que vai ajudar daqui para frente é como vamos nos comportar diante do novo panorama do mercado (que nem é tão novo assim, rs).

Podemos estar errados novamente, os EUA resolverem seus problemas e as bolsas mundiais entrarem em novo período de prosperidade? Sim!

Mas quem estiver bem preparado vai conseguir sobreviver em qualquer condição (aproveitando o sobe-e-desce da volatilidade operando nas 2 pontas), e, no meu caso, obter ganhos acima da RF consistentemente continuará sendo minha meta!

Abs ^v^

O retorno dos que não foram: 60.000

Que repiquezinho mais sem vergonha o de ontem. Wall Street acelerou, nós tentamos ir atrás, mas igual ao Felipe Massa na curva e o Rubinho no box, ficamos pelo meio do caminho com risco de não terminarmos a corrida, ou sermos desclassificados após a bandeirada final.

Lá fora as bolsas perdem em torno de 0,5%, apesar do resultado "aceitável" do MorganStanley, mas como pedimos tanto por um descolamento, a Bovespa potencializa a queda e perde quase 3%, voltando a testar o suporte de 60k.

Vale, Petro, Gerdau e CSN desvalorizam mais de 4%. Usiminas vai na cola e, juntas, arrastam o índice de volta para onde ela estava antes do repique.

E hoje está sendo o vencimento de índices e opções em Nova Iorque, mas a coisa ainda parece relativamente sob controle, apesar das encrencas que eles se meteram. Juros negativos, dinheiro grátis, incentivo ao consumo e, caso a população corresponda - voltando às compras, haverá uma grande possibilidade de aumento e descontrole na inflação americana. Aí eles tornam a subir suas taxas.

Mas isto não seria o pior dos cenários. Ruim mesmo vai ficar se o povo não consumir e fugir das aplicações do Tesouro... alguém acredita que eles possam trazer seus recursos para o Brasil? Negócios da China! Conta outra...


CESP - Leilão ameaçado por Liminar

O governo se fez de bonzinho, dizendo que não iria recorrer contra a privatização da CESP. Lula e Serra chegaram até a trocar "gentilezas", e mesmo com a aprovação da MP396 que passou a permitir que a Eletrobras participasse do controle de empresas privadas, eles afirmaram que não entrariam no leilão da empresa pertencente ao estado de São Paulo através de nenhuma subsidiária.

Mas a briga é política, entre o partido governista, o PSOL e os tucanos do PSDB, que haviam vetado a presença de outras estatais no leilão. E o que aconteceu ontem nos momentos finais do pregão?

O PT entrou com uma ação popular pedindo a suspensão da venda da CESP.

Veja matéria da Folha:

A bancada do PT (Partido dos Trabalhadores) na Assembléia Legislativa de São Paulo ajuizou na Vara da Fazenda Pública do Estado uma ação popular solicitando uma liminar de suspensão do leilão da Cesp (Companhia Energética de São Paulo), marcado para o dia 26.

Os deputados estaduais alegam que Metrô, Sabesp, Dersa, Daee e CPP são acionistas da Cesp e, por isso, deveria ter havido autorização prévia do legislativo para que essas ações pudessem ser vendidas.

O partido também informou que vai protocolar junto ao Tribunal de Contas do Estado de São Paulo, nesta quarta-feira, um pedido para que seja feita uma reavaliação do valor da Cesp. A empresa será leiloada pelo preço mínimo de R$ 6,6 bilhões, valor considerado subavaliado pelo PT.

A Cesp produziu 60% da energia elétrica de São Paulo no ano passado e 10% do Brasil. A fatia de controle que governo paulista detém na empresa teve preço mínimo estabelecido em R$ 6,6 bilhões. Com as ofertas para sócios minoritários, o negócio deve rondar os R$ 15 bilhões, o que reduz a probabilidade de um só interessado levar a empresa.

Cinco empresas estão na corrida pela aquisição: a franco-belga Suez/Tractebel, a brasileira-espanhola Neoenergia/Iberdrola, a brasileira CPFL, a portuguesa EDP e a americana Alcoa. Todas elas entregaram à Bovespa a documentação exigida no processo de pré-identificação. Na sexta-feira, os coordenadores divulgam se todos os pré-identificados estão qualificados para a concorrência.

PSOL

O PSOL (Partido Socialismo e Liberdade) ingressou com uma Adin (Ação Direta de Inconstitucionalidade) no STF (Supremo Tribunal Federal), nesta terça-feira, também para tentar impedir o leilão da Cesp.

A ação é contra o artigo que veda a participação de empresas estatais estaduais. Na avaliação do PSOL, "tais restrições cerceiam o processo licitatório, restringindo a participação de empresas que, pela sua própria especialidade, poderiam participar do leilão, ampliando a competição e permitindo a seleção da melhor proposta".

Ou seja, tudo parecia calmo demais, e isto já era esperado nesta reta final. Agora a briga foi para a esfera jurídica e decisão vai caber aos tribunais. Melou!?!?!


Vamos ver se o refresco continua

Muita gente não está levando fé neste repique. Ontem, depois do anúncio do corte nos juros, as bolsas americanas levaram aquele tranco para retomarem a tendência de alta intradiária registrando a maior valorização dos últimos meses em um único pregão. Mas seus problemas acabaram? Nem com as Organizações Tabajaras no comando!

Ficamos na espera pelos próximos resultados dos bancos, e até que hoje o mercado ainda poderia dar prosseguimento ao repique, visto que os números do MorganStanley sairam melhores do que o esperado. Uma diminuição de "apenas" 33% no lucro líquido pode até ser comemorada (a expectativa era de queda na ordem de 50%).

Como as bolsas da Ásia operaram na madrugada,valorizaram ainda sob os efeitos da rebarba de ontem em Wall Street. Mas na Europa a desconfiança prevalece, e os índices estão todos vermehinhos.

Vamos ver como será por aqui, já que na pré-abertura o futuro está indefinido (-016%), o dolar tb permanece estável em queda de 0,20%, e apenas os juros para jan 2010 sobem. A coisa deve se decidir após o início dos trabalhos na Matriz.

Bons trades!

18.3.08

E o Fed...

Cortou os juros em 0,75%... a taxa agora é 2,25%.

'Downside Risks' Remain

Minutos antes do anúncio, o DJIA estava quase nos 12.300 pontos.

Segura o tranco!!!

Índice Futuro - INJ8


Então...

o repique levou o índice até sua ME80, beirando a LTB mais recente no seu canal de baixa. Agora, é esperar pelo veredito do Fed, para vermos como vão reagir as bolsas americanas e se podemos continuar seguindo atrás! Estamos, neste momento, exatamente aos 62.000 pontos, em alta de 2,22%. Daqui para a frente é que ninguém pode afirmar mais nada!

"Bear" nanke ou "Bull" zinho???

Façam suas apostas, ou fiquem apenas assistindo!

Bear Stearns (update)



Pessoal, vejam que surreal este gráfico intraday de 3 dias do Bear Stearns. Já estão rolando boatos que os shareholders vão entrar na justiça para reverter a compra feita pelo J.P. Morgan. O motivo é que se fosse decretada a falência, os shareholders teriam ganhado mais.

Tudo Azul

E o repique veio mesmo, nesta abertura, conforme imaginávamos. Na minha tela está uma maravilha só, e as comprinhas no final da sessão de ontem estão dando alegria. Mas não é para deixar a euforia voltar a tomar conta. O melhor a fazer é seguir a maré com o dedo no gatilho.

A grande expectativa do dia está na decisão do Fomc, sobre a taxa de juros americana, que será comunicada às 15:15 hs em nosso horário de Brasília. Não vai resolver a crise, muito menos acabar com os grandes problemas econômicos e sociais que afligem a população dos EUA, e o resto do mundo por consequência.

Hoje saiu o resultado do Lehman Brothers, pífio como era de se esperar. Infelizmente, apesar do sobrenome igual, ele não tem um Jorge "GP" Paulo como um de seus controladores. O quarto maior banco da América é mais um a sentir os efeitos da subprime. Outro banco a divulgar seu balanço foi o Goldman Sachs e, apesar da queda de 53% no lucro líquido, o resultado ficou acima das expectativas, fazendo com que as suas ações destoem das demais instituições financeiras, e operem em alta no pregão de Wall Street. Mas amanhã vai ser o dia do Morgan Stanley, e vamos ver como virão seus números.

Nas outras bolsas mundiais tivemos uma madrugada de refresco na Ásia, com o Kospi e HangSeng subindo por volta de 1%. A Europa também mostra recuperação, com o FTSE, DAX, CAC e IBEX, todos em alta na faixa de 2,50%. Até os minicontratos americanos parecem dar um alento, e tanto os futuros do S&P como da Nasdaq, valorizam acima de 1,5%.

Nas commodities, o petróleo, gás natural e o preço dos metais estão subindo. Na BM&F, o dolar cede 1% e se estabiliza na casa de R$ 1,710, enquanto os juros para jan2010 estão sendo negociados por 13,050%, em baixa de 0,5%.

Todo cuidado é pouco... juízo, inspiração e sucesso nos trades!

Bear Times? Ontem foi o dia do "Stearns", hoje vai ser do "Bear"nanke. Será que ele vem "Bull"zinho??? Que ainda demore para a consolidação do Bear Market, porque quando ele vier de verdade, pode não ser por pouco tempo!

^v^

VIX


Pessoal, não sei se conhecem o índice VIX. É um índice que mede a volatilidade do mercado. Reparem que cada topo do VIX está associado a um fundo do Dow Jones. Ou seja, toda vez que a volatilidade do mercado aumenta, os preços caem. Portanto muita atenção para a relação Risco x Retorno. Principalmente aquelas pessoas que gostam de tomar mais risco em busca de maiores retornos. O gráfico mostra que quando o risco do mercado aumenta, os retornos diminuem.

17.3.08

Dinheiro de Graça

Dizem que ninguém é louco a ponto de rasgar dinheiro. Mas a decisão do Fed de cortar a taxa de redesconto em pleno domingo, ainda mais antecedendo a reunião do Fomc desta terça-feira, foi mais um prenúncio de que a coisa está indo de mal a pior.

No encontro desta tarde o comitê americano de política monetária deve dar mais uma tesourada na Fed Funds Rate. Um corte de 1% já não parece tão absurdo e chega a ser até provável, visto a dimensão com que a crise de crédito abalou o sistema financeiro e vem contaminando a economia do planeta.

Recessão é a palavra de ordem e, como a confiança na saúde das instituições não poderia ser menor, para dar um alívio aos devedores, estimular ainda mais o consumo irresponsável, e tentar postergar a derrocada do império, Mr. "Bear"nanke e Cia vão proporcionar à população o "dinheiro grátis".

Como? Quem acompanha as taxas de crescimento do país (GDP), o déficit comercial e o aumento da inflação, sabe que com os juros na casa de 2%, o ganho real das aplicações ficaria negativo. E isto acarreta na perda do interesse pela poupança e um grande incentivo ao endividamento. Alan Greenspan, que não é nenhum visionário - e deve ter vendido as calças antes de se pronunciar repetida e enfaticamente sobre os problemas atuais - ainda vai poder dizer aquela famosa frase: "eu avisei!".

O Brasil ainda tem a maior taxa de juros reais do mundo e, assim, apesar das vendas pesadas no mercado de capitais - para cobrir rombos em balanços no exterior (e tb manter a paridade com as ADRs) - afetarem diretamente a Bovespa, boa parte do dinheiro ainda deve ficar por aqui, pela atratividade da nossa renda fixa. O risco Brasil é que não pode aumentar muito, mesmo com uma pressão natural sobre o dolar, para não gerar um debandada nos recursos estrangeiros.

Enfim, é uma equação complicada. E eu já esperava por isso há mais de um ano. Conseguiram esticar o mercado ao máximo (lembram do DJ aos 14 mil pontos?), mas agora parece que não há como fugir da realidade. Petrobras achando poços impenetráveis com dimensões magníficas, querendo chegar aos 100, a Vale se beneficiando do alto preço no minério que a China dá liquidez, Ibovespa bateu 65 mil pontos, tudo ao seu tempo, estava demorando, mas uma hora tinha que acontecer.

Por enquanto, os 60k ainda tem segurado a queda... não sabemos até quando! Amanhã pode ser outro dia, mas que não se iludam aqueles que acreditam em um prolongamento da fase de prosperidade que o mundo inteiro vivenciou. Os repiques devem ser cada vez menos intensos, mas sempre continuarão existindo. Até o investment grade, e o sonhado descolamento, o mercado vai amargar muitos dissabores.

Nunca torci tanto para estar errado!

Água mole em pedra dura (?) ...


Tanto bate até que fura... ou acaba a água!?!?!?

Que a água é mole ninguém duvida, só não sabemos a força da enxurrada e nem se a pedra é tão dura assim:

Areia, argila, basalto, granito, ou, hummmmmm...


Os mistérios da Telemar

Dizem (no jornal) que a fusão com a BrT sai esta semana, ou nunca mais. A empresa também quer recomprar os papéis da TNCP. O incrível é que o ativo perdeu o suporte do triângulo simétrico no gráfico LOG diário, e cai 4%; mas a opção OTM - TNLPD42 - sobe 12%. Tudo bem que a liquidez é restrita, mas tem algo estranho aí.

Spreads PETRO


Reparem como o spread entre a PETR3 e a PETR4 está crescendo ultimamente. E o engraçado é que a PETR4 é a que tem mais liquidez. Talvez seja por causa das opções. Mas pra quem não usa opções, acho que o gráfico é um bom indicador de uma possível troca de ativos na carteira.

Petro e Vale - Double Screen (Diário / 15')





Nas horas de pânico e euforia é que surgem boas oportunidades! ^v^

Banco por 1,99

Foi o preço que o Fed deu o Bear Stears para o JP Morgan: U$ 2!

E o futuro (negro) do Ibovespa opera em queda de 3,30% nesta pré-abertura, ameaçando novamente o patamar de 60K!!! Balança, balança...

No resto do mundo a coisa não é diferente: na Ásia o Hang Seng perdeu mais de 5%, na Europa as bolsas caem em torno de 3% e os minicontratos americanos reforçam a tese de que a recessão já chegou e o império desmorona. E ainda cortaram 0,25 na taxa de redesconto. Além de banco, os EUA logo vão passar a dar dinheiro de graça para sua população consumir...

What a hell!

14.3.08

Citigroup


Reparem tb no Citigroup. Chegou ao nível de preço da época da crise da Rússia, ou seja, seu valor de mercado regrediu ao valor de 10 anos atrás. Reparem novamente nos volumes enormes dessas últimas quedas. Volumes nunca alcançados. O mercado realmente está bem desacreditado com as empresas financeiras.

O ruim disso é que respinga nos bancos brasileiros, que não têm nada a ver com essa crise. Acho que bancos brasileiros podem ser uma boa opção de investimento pra médio prazo, já que estão sendo bastante castigados por essa crise. Crise essa que deve durar este ano inteiro, acredito eu.