Energia do Futuro

A cada dia (ou como faziam nas semanas antes dos exercícios de opções) o governo, na figura da antiga ministra de Minas e Energia - que agora é Chefe da Casa Civil e candidata à sucessão - a turma da ANP, ou até mesmo o presidente da Petrobrás, vem a público anunciar a descoberta de mais uma nova reserva de petróleo.

Hoje não foi diferente:

Petrobras encontra óleo em mais um poço na Bacia de Santos

A Petrobras informou nesta segunda-feira que comprovou a ocorrência de mais uma jazida de óleo e gás nos reservatórios do pré-sal do bloco BM-S-9, em águas ultra-profundas na região da Bacia de Santos. A descoberta ocorreu em um poço denominado informalmente de Abaré Oeste, a cerca de 290 km da costa do Estado de São Paulo, em lâmina d'água de 2.163 m.

Além disso, o presidente da Petrobras, José Sergio Gabrielli, disse nesta segunda-feira que as reservas recuperáveis de petróleo da estatal devem chegar a 30 bilhões a 35 bilhões de barris dentro de três anos, graças às descobertas na costa brasileira.

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Curiosamente, um colaborador (El Cid) postou no Fórum Monitor, uma interessante matéria publicada no site Biodiesel BR:

Meio ambiente apressa pré-sal

O ritmo da exploração das reservas do pré-sal, estimadas entre 50 bilhões e 80 bilhões de barris de petróleo, nas próximas décadas, será influenciado por fatores que não dependem da vontade do governo brasileiro: a demanda internacional, o nível de reservas existentes e a mudança da matriz energética, cada vez mais voltada para energia limpa. Aos poucos, o uso dos hidrocarbonetos (petróleo e gás) como energia está sendo questionado. Por isso, o consumo de petróleo tende a ter uma queda ao longo das próximas décadas e, assim, a exploração do présal teria que ser acelerada.

A grande dúvida é se devem guardar o petróleo, porque os preços podem ficar mais altos; ou utilizar agora, porque as energias alternativas vão ganhar cada vez mais espaço?

Mudanças na matriz energética são fatos históricos. A era do carvão, que pontificou no século XIX e foi determinante para o progresso de Inglaterra e Alemanha, foi destronada pelo petróleo a partir do início do século passado, que impulsionou os Estados Unidos. Atualmente, a discussão sobre meio ambiente nunca esteve tão em voga.

Ainda na reportagem, Barack Obama é citado por lançar novos padrões de emissão de gases causadores do efeito estufa para veículos automotores e metas de eficiência no consumo de combustível, para ajudar a livrar os EUA de sua dependência de derivados de petróleo. O presidente americano se referiu ao plano como uma virada histórica em direção a uma economia de energia limpa. Ao mesmo tempo, o Brasil estimula o uso dos biocombustíveis, como etanol e biodiesel.

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Eu acho que existem dois enfoques: um que faz apressar a exploração do pré-sal antes que a atratividade pelo óleo (e seu preço) diminua; outro que atrasa a pesquisa, o desenvolvimento e uso de novas fontes renováveis de energia.

O petróleo sempre terá muitas utilidades em outras áreas (i.e petroquímica), mas como combustível - e na composição da matriz energética, parece estar com seus dias (ou anos...) contados.

Para quem tem visão de curto-prazo (eleições de 2010) vale a pena comprar o risco de uma posição soberana e ufanista, colocar em prova o interesse dos investidores e parceiros, e apostar no blefe de ser autônomo em tecnologia. Acreditam que os atuais mandantes vão ficar para sempre no poder e receber o bônus - para compartilhar com o "povo" brasileiro (ou apenas seus aliados políticos?) - caso contrário, quem vai pagar a conta serão outros: todos nós!

Brasil sai da recessão

Tecnicamente... com esses novos dados do PIB para o 2º trimestre.

A recessão técnica, de acordo com economistas, configura-se quando uma nação registra contração da economia por dois trimestres consecutivos. No Brasil, isso ocorreu no quarto trimestre de 2008, quando o PIB ficou negativo em 3,6%, e no primeiro trimestre deste ano, quando a retração foi de 0,8%. Como o país cresceu, segundo os números apresentados hoje pelo IBGE, estamos de fato livres da crise?

Na comparação anual, no entanto, o PIB ainda mostra retração: queda de 1,2% sobre o segundo trimestre do ano passado, quando a economia ainda não havia sido atingida pela crise financeira mundial.


Então, nossos problemas acabaram...???

Agora só falta combinar com o resto do mundo para resolver a questão dos empregos, moradias e o deficit nos EUA (com todo aquele dinheiro fabricado) - bem como na Europa - além de assegurar a manutenção do crescimento na China.

São essas as peças que ainda faltam para fechar o quebra-cabeça!

Ouro Spot na BM&F

A commodity é negociada em real (R$) ao preço unitário por grama. Cada contrato padrão (OZ1D) equivale a uma barra de 250g, e, embora a liquidez não seja das maiores, dá para operar alguns lotes.

As cotações costumam seguir baseadas no preço praticado na Comex, em NY, com duas conversões - de onça troy para grama, e de dolar para real - o que pode causar eventuais distorções momentâneas. Como exemplo, a onça de ouro estava saindo por U$990, enquanto uma grama no Brasil era negociada a R$58,750. Multiplicando este valor por 31,10 (oz troy ~ g), isto equivale a R$1.827, na paridade com o câmbio no dolar paralelo.

Os contratos também servem como garantia para operar outros futuros na BM&F, e na Bovespa, funcionando, inclusive, como margem em opções travadas ou descobertas.

Não deixa de ser uma boa forma de diversificação, e um investimento que costuma ser um refúgio para oferecer segurança nos momentos de maior volatilidade nas bolsas de valores.

Leia mais no artigo "Como negociar Ouro"

Diferença conceitual

É preciso deixar as coisas bem claras. Muitas vezes os conceitos de "estar vendido" e "ficar líquido" se misturam na cabeça de quem não tem o hábito de operar nas duas pontas.

Tenho um amigo que sempre faz essa confusão, já citei o caso aqui algumas vezes. Ele me telefona e diz que "está vendido" em Vale. À príncipio eu levava cada susto, depois me acostumei com sua forma de se expressar. Quando diz que vendeu, significa que realizou lucro no papel, estando, na verdade, líquido. Ele é um investidor conservador, nunca operou índice, opção, nem mesmo fez uma venda alugada. O que ele sabe fazer é comprar e realizar lucro, ou segurar o papel em carteira (não tem costume de usar stoploss).

Para quem espera uma correção mais pronunciada do mercado, acho mesmo difícil a Petro voltar aos 16, mas também não precisa tanto. Em todo caso, em valores absolutos, a distância que a separa deste fundo é praticamente igual (ou menor) a que ainda falta para ela voltar ao seu TH. O fato é que ela está no meio do caminho...

Só afirmo que ainda não comecei a vender. Fiz algumas tentativas, umas deram certo, outras foram abortadas. Mas se hoje eu tivesse que escolher uma ponta, dificilmente entraria comprando muito nestes patamares.

Abs ^v^

Dia do Mercado

Falando do presente, o mercado continua seguindo a toada, torcendo para que a China não venha decepcionar. Com isso, o comportamento das bolsas estão sendo variados... na Ásia, os mercados fecharam em baixa - após terem atingido mais cedo o maior patamar em um ano - com investidores cautelosos em aplicar mais recursos em ativos de maior risco, segundo a Reuters.

O dólar, um refúgio para os investidores em dias difíceis, registrou desvalorização nesta semana, conforme participantes do mercado favoreceram investimentos de alta rentabilidade e mercados emergentes. O avanço do ouro acima de mil dólares a onça impulsionou os ganhos de outras commodities.

Na Europa o clima positivo se mantém firme nesta parte da manhã: FTSE, DAX, CAC e IBEX, todos os índices apresentam valorização próxima a 1%.

E os futuros americanos ainda não sinalizaram sua tendência. No momento operam de forma mista, bem perto da estabilidade, com os mini S&P em +0,2 e a Nasdaq - 0,04.

Ibovespa Futuro saiu na frente, acreditando na continuidade do movimento destes últimos pregões. INDFUT está com +0,50, aos 58.580.

Até a abertura dos negócios em NY, é isso que temos... depois eles dirão para onde o mercado vai seguir!

Commodities Minerais

Há algum tempo venho questionando a capacidade de reação da moeda americana diante da enorme quantidade de dinheiro impresso e colocado no mercado pelos bancos centrais. Com o dolar fraco, tendo sua condição de reserva internacional questionada até pela ONU, os investidores voltam a direcionar seu foco para as commodities.

A grande questão do momento é saber como a China poderá manter seu ritmo de crescimento, continuando a ser a maior propulsora da economia mundial. A mão pesada do governo chinês, que reduziu à metade os impostos cobrados em automóveis de baixa cilindrada, fez a venda destes veículos de passeio praticamente dobrar em agosto.

Agora, aqui no Brasil, especula-se a entrada de Eike Batista na Vale. Ele já teve o aval do Lula, e manteve conversas com Lázaro Brandão, do Bradesco, acenando com a possibilidade de desembolsar R$ 9 bilhões na transação. Através da compra das ações da mineradora em poder da Bradespar, ele quer um lugar no conselho da empresa e sonha, inclusive, em se candidatar à presidência.

Além do histórico familiar (seu pai, Eliezer, já comandou a Vale) e seus planos ambiciosos na área de mineração, a entrada no controle - a Valepar tem como maiores acionistas a Litel (dos fundos de pensão), o BNDESPar e o grupo Mitsui - abriria uma possibilidade para que a mineradora absorvesse a MMX e LLX do empresário.

Com todas esssas especulações, os papéis com direito a voto da Bradespar - que tem os bancos Espírito Santo, Geração Futuro, CSHG, e Black Rock ( além dos 25% do Bradesco) como sócios - sobem quase 10% no pregão de hoje.

Enquanto isso, os metais preciosos - como temos acompanhado - vão percebendo uma forte valorização: o Ouro continua testando a faixa de U$1000/oz, e a Prata, ganhou mais um pouco, rompendo o topo do canal de alta no gráfico diário (com uma boa resistência na casa de 16,50).


Apesar das bolsas de valores continuarem "firmes" (?) até o momento - embora muitos estudiosos estejam aguardando por uma correção mais acentuada - estes investimentos de "segurança", como forma de diversificação do portfólio, oferecem uma boa proteção ao patrimônio, devido à sua correlação negativa com o mercado de ações.

Leiam o artigo sobre os Futuros de Commodities

IBOV semanal - 5 ondas de alta!!

A euforia é grande nos mercados, e os analistas das principais praças começam a soltar suas previsões para o IBOVESPA em dezembro de 2009. Boa parte destas previsões é otimista, com o Ibov acima de 60.000 pontos.

Graficamente, temos um figura extremamente didática, de livro, com o indice testanto por baixo a faixa que serviu de suporte por cerca de 09 meses!! Isto mesmo, a faixa de 58.xxx foi suporte á partir de 10/2007 até 07/2008.

O gráfico que analisamos é na periodicidade semanal e vemos uma subida com 5 ondas completas e uma doji na semana retrasada, perdida nesta primeira semana de setembro.

Não podemos afirmar que a tendência de alta terminou, somente se perder a LTA que hoje está em 54.000 pontos.

Mas vale ficar atento e observar q a bolsa ficou cara... ;)

Mais feriados

Segunda-feira as bolsas de valores estarão fechadas. Aqui no Brasil pelo feriado da Independência, e também em Wall Street não haverá pregão devido ao Columbus Day - o dia do trabalhador.

Nos EUA os dados relativos ao emprego, anunciados hoje, continuam em foco. Se por um lado o número de vagas de trabalho diminuiu em 216 mil em agosto, melhor do que a previsão de 233 mil cortes feita pelos economistas, por outro a taxa de desemprego subiu de 9,4% em julho para 9,7% no mesmo período.

Com isso o mercado abriu oscilante, mas parece ter preferido dar mais importância aos números supostamente favoráveis. Uma redução mensal acima de 200 mil postos de traballho ainda é comemorada apenas pelo fato de ter vindo melhor do que as expectativas... e o desemprego continua aumentando! A irracionalidade começa a tomar conta da cabeça dos investidores, em um momento que o sentimento de otimismo já supera 80%.

Até o nosso empolgado Ministro da Fazenda admitiu em Londres que as medidas contra a crise mundial precisam ser mantidas, e que a precipitação quanto à adoção de condições extras de liquidez e outras ações pode gerar uma recuperação em "W" na economia.

Vamos ver até onde isso vai chegar!

Abs ^v^

Riqueza mais do que preciosa

Vale muito mais do que ouro, uma pedra mais cara e rara do que muitos diamantes. E só é encontrada aqui, no subsolo do Brasil.

Turmalina Paraíba: recebeu esse nome, pois as primeiras gemas foram retiradas no interior da Paraíba. Em 1981, o mineiro Heitor Barbosa começou a cavar minas abandonadas num dos solos mais pobres do país, em São José da Batalha. Tinha o sentimento de que iria encontrar algo “completamente novo”. Cinco anos e meio depois de escavar o primeiro buraco em solo árido, teve os primeiros indícios de que poderia haver turmalinas nos túneis de até 60 metros de profundidade. Foi encontrado finalmente uma pedra que redefiniu o azul, a chamada turmalina Paraíba. Com o detalhe que a torna ainda mais preciosa, não existe em nenhum outro lugar do mundo.

Em 1989 foi o ano que foram descobertos as maiores Turmalinas Paraíbas, uma grande renovação no mundo gemológico já que a 300 anos não se encontravam uma nova pedra.

Apenas 1 quilate de Turmalina Paraíba pode chegar a U$ 50 mil. Ela é uma gema utilizada por grandes grifes mundiais, como a MCGemas, Amsterdan Sauer, H. Stern, Dior e Tiffany & Co. UK.

O Brasil, que se destaca por suas riquezas naturais, tem em terrenos áridos e “sem vida” o que há de mais precioso no mundo.

Enquanto isso, os políticos gananciosos ainda ficam discutindo por causa de um óleo poluente adormecido a mais de 6 mil metros de profundidade, no meio do oceano... sem falar que em mais alguns anos (ou décadas), até conseguirem a plenitude de sua exploração (?), o petróleo estará fadado ao abondono por questões ambientais, e novas fontes de energia limpa estarão disponíveis a custos bem inferiores.

Pré-Sal: A riqueza descoberta por um telescópio apontado para o passado... visando o futuro (próximas eleições) com um pensamento arcáico e os olhos no retrovisor.

Um governo demagógico e populista, que compra os votos com "bolsas-esmola", e impõe regras ultrapassadas para exploração dos campos de petróleo em regime de partilha, fórmula utilizada por países autoritários e de baixo IDH. Estamos cada vez mais perto da África... isso é, ou não, a vontade dos nossos mandatários?

Os (metais) preciosos

Eu já havia postado algo sobre a prata no mês passado no Grupo de Estudos de Commodities do Monitor Investimentos

Também escrevi alguma coisa no TiB - Silver Silence

Agora parece ser uma boa hora para olharmos com mais carinho para este tipo de aplicação de segurança. Proteção para o nosso dinheiro!

A palavra é de ouro, o silêncio de prata...

Os gráficos semanais de GOLD / SILVER... falam por si!

Abs ^v^

Veja aqui "Como negociar Ouro"

Caso Varig chegando ao fim?

Como é de conhecimento público a companhia foi contemplada pela criação (especialmente para este caso?) da Nova Lei de Recuperação e Falências (LRF), em vigor desde junho de 2005.

Cocomitantemente, uma causa antiga sobre as defasagens tarifárias vinha correndo em todas as instâncias até chegar ao Supremo Tribunal Federal.

Quando todos os recursos haviam sido esgotados e a setença estava pronta a ser deferida, por intermédio do Planalto, a AGU pediu ao grupo dos principais credores que fosse estabelecido um prazo de 60 dias (já prorrogados por ouros tantos) para chegarem a um acordo que facilitasse o pagamento de parte dos créditos devidos.

Este período de negociações terminou ontem, dia 01/09, sem que nada viesse ao conhecimento dos maiores interessados.

Agora não tem mais jeito... ou fecham uma valor para o "acerto de contas" ou a causa volta para o STF. Finalmente hoje, o Ministro Tófolli - Advogado Geral da União, após algumas evasivas, remarcou a reunião com os aposentados do AERUS para as 19 horas.

Enquanto isso, como vem acontecendo nos últimos dias, as ações da VAGV vêm sofrendo forte especulação, osciliando da faixa de 1 real até a proximidade de 1,70, fixando-se mais neste nível de 1,30.

Como o agendamento deste encontro ficou para um horário após o encerramento dos negócios na Bovespa, podemos esperar mais volatilidade nas cotações, até que a decisão seja sacramentada.

Até lá, prevalecem as expectativas que se chegue a um termo para por fim às pendências e angústias de muitos dos dependentes destes créditos. De um jeito ou de outro... será que vai sobrar alguma coisa para a FLEX (nova marca da "velha" Varig")?

As regras do pre-sal (e a política)

Fazem bem os governadores dos estados do RJ, SP e ES, ao reinvindicarem que o modelo de concessão e distribuição dos royalties sejam mantidos. É preciso distinguir o que é "governo", do que é "União". Mandatos são transitórios, mas a soberania do país e os seus cidadãos deveriam ser priorizados, sem demagogia.

Ninguém tem dúvida do cunho político que querem dar a estas mudanças, criando um novo marco, onde passará a valer um regime de partilha. Partilha entre "eles", os atuais detentores do poder, que, sob o pretexto de resguardar o dinheiro para o povo brasileiro, querem mesmo se promover, dar visibilidade à campanha sucessória (e sua controversa candidata).

A quem interessa transformar a exploração do petróleo em uma "ação entre amigos"? Esse papo de que estão preservando a Petrobrás de ser privatizada futuramente é mais uma balela... ninguém quer isso, e a empresa já adquiriu um porte que inviabiliza qualquer movimento nesse sentido.

O que ocorre é mais uma ciumeira com o que foi feito de bom em governos anteriores. O pre-sal já é conhecido desde os tempos da ditadura. Será que o melhor para o Brasil é seguir o exemplo da África? Já não basta termos na AL uma Venezuela? Que proposta é essa de conceder o direito de explorar os campos a seu bel-prazer? Consideram os processos de licitação injustos? Preferem "entregar" a alguns de seus escolhidos? Certamente isto poderia facilitar a "manipulação" das comissões e "por-foras"... cogitam subscrições, investimentos em mais de U$100 bilhões, para diluir a participação dos minoritários - principalmente dos detentores das ADRs.

Enfim... seria elogiável se o país fosse comandado por verdadeiros patriotas... o que temos, de verdade, são muitos PTriotas! E o que deveria ser um fato econômico (ou até mesmo social), transforma-se em um palanque de campanha, mais um factóide político.

Ciclo altista no setor de construção

E lá vai o setor de construção bombando novamente, puxado por AGIN3, ABYA3 e KSSA3.

Arbitragem: BOVA11 x INDFUT

Uma boa alternativa para quem procura segurança em seus investimentos e está cauteloso diante esta forte recuperação da bolsa nos últimos meses - tendo como objetivo se defender de eventuais correções - seria fazer uma arbitragem entre o ETF (exchange-traded fund) BOVA11 com o índice futuro. Para um investidor pessoa física fica muito dificil manter uma carteira equivalente ao Ibovespa, seja pela grande quantidade de ações que compõem o índice, como também pela dinâmica com que ele é atualizado periodicamente.

Uma posição carregada apenas por bluechips também não representa com fideladide o comportamento geral da bolsa, apesar do elevado peso de ativos como Vale, Petrobras, Itau, Bradesco, Usiminas, entre outros. Hoje em dia, muitos papéis de setores como construção, telecomunicações ou energia vêm apresentando um desempenho destacado.

No caso de BOVA11, como ele espelha o Ibovespa - ao contrário do PIBB que toma por base o IBrX50 - torna-se simples a arbitragem com o INDFUT. Para cada 1000 BOVA11 dá para operar 5 minicontratos na BM&F. O beta é igual 1 fazendo um hedge praticamente perfeito. Em se tratando do índice cheio, isso equivaleria a 1 contrato. Mas como os lotes negociados são, geralmente, em múltiplos de 10, para gerar uma paridade financeira, seria preciso uma quantidade maior do ETF, o que exige mais aporte de recursos na montagem por pequenos investidores.

Comparando a similaridade no comportamento de ambos, ressalvadas as mudanças de série a cada vencimento nos contratos futuros, os gráficos demonstram um desempenho bastante correlato, em que a maior variável é a taxa de juros no período considerado, além da expectativa de evolução no mercado à vista.

O volume diário e número de negócios em BOVA11 ainda não está muito grande, mas já oferece liquidez suficiente para avaliar a aplicação da estratégia em condições normais de pregão.

Abs ^v^

Juros para JAN2010

Para quem está observando as possibilidade de reversões, este gráfico dos contratos futuros de juros para janeiro insinuam que um fundo pode estar sendo formado. Considerando as atas e comunicados do Copom, parece que os cortes na Selic chegaram ao limite, e a tendência é que a taxa fique por aí... até que volte a subir.

Vale recordar desde o começo esse estudo AQUI